引子
最近美股AI概念股的火爆程度，让我想起十年前上海外滩那家网红奶茶店开业时的盛况。当时排队的人群绕了三个街区，一杯原价15元的奶茶被黄牛炒到200元。如今的美股市场，特别是那些所谓的 瑰丽六股 ，市盈率动辄30倍起步，像极了当年那杯被炒上天的奶茶。但问题是：当所有人都知道它贵的时候，为什么价格还在涨？这背后，机构资金又在玩什么把戏？
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一、高估值时代的投资迷思
GMO最新报告显示，当