巴菲特曾说：“那些最好的买卖，在刚开始的时候，从数字上看，几乎都会告诉你不要买。”这句看似矛盾的箴言，揭示了价值投资的核心智慧——真正的机会往往隐藏在冰冷数据的背后。

1973年，巴菲特买入华盛顿邮报时，其6.15倍的市盈率远低于行业平均水平，市场因熊市情绪将这家拥有垄断性地位的媒体巨头估值腰斩。但他看到的是15%-20%的净资产收益率所昭示的强劲盈利能力，以及未被账面反映的品牌商誉 。类似地