一、AI应用端（商业化加速+政策催化）

核心逻辑：

- 政策催化：国务院通过《人工智能+行动意见》，明确推进多模态应用与算力基建，上海推进“存算分离”政策。
- 资金动向：AI算力板块近期获机构密集调研（如新易盛近一周被183家机构调研），光模块需求激增，中际旭创、浪潮信息等龙头获北向资金逆势加仓。
- 情绪周期：中报业绩验证期，AI硬件端（光模块/服务器）业绩确定性高，应用端（智能体/数据