雅下水电站（雅鲁藏布江下游水电工程）题材是2025年A股市场的核心主线之一，其1.2万亿元的投资规模（相当于5个三峡工程）驱动了多轮板块性行情。以下结合题材周期理论（启动→发酵→高潮→分化→二波），对各阶段轮动逻辑及核心标的进行系统复盘：

### 📈 **一、题材周期阶段解析**
#### **1. 启动期（7月19-20日）：政策催化与普涨狂欢**
- **事件驱动**：7月19日中国雅江集