财政部、税务总局发文（公告2025年第4号）：从2025年8月8日起，新发国债、地方债、金融债的利息收入，恢复征收增值税。

【一】为何恢复债券利息收入增值税

地产下行周期，地方政府税收放缓、债务压力大。债券利息收入免征增值税已完成其历史使命，恢复对债券利息收入征税能缓解财政收支矛盾，既考虑财政可持续性，又兼顾宏观经济的需要。

【二】新老划断，债市影响几何

2025年8月8日起新发债券征收增