一、核心逻辑与产业脉络
1. 大消费：贴息贷款撬动服务业复苏
九部门《贴息政策》释放三重信号：精准滴灌：1%年贴息+100万额度上限，直接降低餐饮/零售/文旅等8类服务业融资成本，重庆百货（区域龙头）单店现金流改善预增30%；杠杆效应：中央财政90%兜底，通程控股（湖南商超）融资成本降至3%以下，扩张提速；隐蔽机会：新力金融（小微贷款服务）不良率降至1.2%，市占率跃居中部第一。操作策略：聚焦区域