当 GPT-5 引发的 AI 算力狂潮撞上 PCB 材料物理极限，产业链的价值分配正在发生历史性重构。这场变革中，设备商取代制造商成为核心受益者，而选股的关键在于捕捉那些掌握 “技术代差 + 国产替代” 双重红利的隐形冠军。

高端 PCB 设备的技术迭代速度已成为算力升级的关键瓶颈。随着 AI 服务器 PCB 层数从 12 层向 18 层以上跃迁，钻孔精度要求从 0.1mm 压缩至 0.03mm