最近看到ETF规模突破5万亿的新闻，我忍不住想笑。这让我想起十年前读书时，教授说过的一句话： 金融市场最讽刺的地方在于，当大多数人都发现某个规律时，这个规律就已经失效了。 如今ETF大热，各路资金疯狂涌入，但有多少人真正理解这背后的游戏规则？

一、ETF狂潮下的市场真相
国内ETF市场突破5万亿规模的消息确实令人震撼。但作为一个在量化交易领域摸爬滚打多年的老手，我更关心的是这背后的资金流向和交易