春兴精工（ 002547 ）深度研究：财务困境与转型突围的双重博弈

投资要点

春兴精工作为通信设备和汽车零部件领域的精密铝合金结构件制造商，近年来面临严峻的财务挑战，已连续五年亏损。尽管公司在通信结构件及射频器件领域处于行业头部地位，与诺基亚、爱立信等全球顶级通信设备商保持稳定合作关系，同时在新能源汽车零部件领域与特斯拉等主流车企建立合作，但持续攀升的资产负债率（已达98.52%）、薄弱的