大洋电机（002249.SZ）投资价值分析

一、核心结论

公司正处于“家电现金牛+新能源车电机放量+氢能/机器人期权”的三阶段切换期，2025～2027 年利润复合增速有望保持 15% 以上。当前市值约 206 亿元，对应 2025E PE 18～19 倍，处于历史中枢下方，且显著低于新能源车核心零部件 25～30 倍估值带，具备“业绩+估值”双升空间，给予“增持”评级，目标价 7.8～8.5