在投资中，α（阿尔法）和β（贝塔）是衡量投资组合表现的核心指标，核心区别在于收益来源不同。

- β（贝塔）：衡量投资组合相对于市场（如沪深300、标普500）的系统性风险与收益，代表“市场平均收益”。
- β=1：组合收益与市场完全同步，风险和市场一致。
- β gt;1（如1.2）：组合波动大于市场，涨时可能比市场多涨20%，跌时也可能多跌20%（如部分科技股基金）。
- β0：基金经理能力优