技术迭代与市场增长：HBM行业正经历快速技术迭代，HBM4即将进入量产阶段，预计到2030年，定制HBM市场规模将达到数百亿美元，年增长率达30% [5][9]。HBM4的带宽和能效将进一步提升，满足AI等高吞吐量应用的需求[9]。

国产替代与设备材料机遇：美国对HBM的采购限制以及国内自主可控的需求，为国产HBM设备和材料厂商带来发展机遇。国产HBM量产势在必行，上游设备材料厂商有望迎来扩产