输变电设备内外需共振，总量景气与结构性贡献并存。 今年1-4批次国网输变电设备招标超过680亿元，同比增长超过25%，电网需求高景气。1-8月变压器出口超过55亿美元，同比增长接近38%，延续高增长趋势。同时，AI供电、中东区域出口形成显著的结构性需求增量。
#景气延续板块的核心公司：思源电气、华明装备、特变电工等。

静待特高压招标和智能电表新标准启用。
特高压：2025年初至今特高压招标规模较