周期位置判断:
市场处于主升浪回调后的混沌期，上证指数回补3950-3957点缺口后暂时企稳，但20日均线（3927点）尚未有效支撑，需警惕短期二次探底风险。
情绪周期的核心矛盾在于：高位资金撤离与低位新主线尚未形成共振。
二、市场主线：政策与技术共振下的多方向轮动
1. AI应用：算力瓶颈缓解后的需求释放
- 驱动因素：英伟达恢复对华H20芯片供应，叠加APEC会议聚焦AI监管合作，催化应用端商