一、核心事件：三季度套保巨亏引发关注，所有者权益显著收缩

云南铜业（ 000878 ）2025年三季报披露核心负面信息：公司第三季度套期保值业务出现10亿元亏损，较去年同期0.41亿元的亏损规模大幅扩大；对应计入其他综合收益的税后净亏损达6.35亿元，去年同期该数据为0.80亿元。尽管套期保值亏损未直接计入当期净利润（2025年Q3归母扣非净利润2.06亿元），但对公司所有者权益造成实质性冲击