六“马”奔腾：马年主题投资全解析

一、万里马（300591.SZ）——皮具龙头的涅槃重生

核心逻辑：

• 困境反转：2024年亏损3750万元后，聚焦高端皮具+电商直播，2025Q1亏损收窄至500万元，国企改革预期催化估值修复。

• 马年营销：推出“龙马精神”限量款箱包，抖音预售超10万件，带动品牌年轻化转型。

• 安全边际：市值仅12亿元（行业均值35亿），PB 1.2倍（历史低位）