人工智能浪潮的资本市场追捧之下，是估值与现实收入严重脱节的危险泡沫。根据彭博数据，以“七巨头”（Magnificent 7）为代表的AI核心公司总市值已超20万亿美元，其市盈率呈现典型的泡沫特征。这种建立在过度预期而非实际盈利能力之上的估值繁荣，根基极为脆弱。


泡沫的核心标志是投资与收入的极端失衡。例如，OpenAI称其2025年将投资高达1万亿美元，而其年收入仅徘徊在150亿美元左右。当投资