三花智控研报：双轮稳固+双新破局，热管理龙头的成长纵深与价值锚点

一、核心投资逻辑：业绩高增+赛道扩容，成长确定性凸显

三花智控作为全球热管理领域龙头企业，业务覆盖制冷空调零部件、汽车零部件两大核心板块，同时卡位数据中心液冷、人形机器人执行器两大高景气赛道，形成“稳健基本盘+高成长新引擎”的发展格局。2025年前三季度公司营收240.29亿元，同比增长16.86%；归母净利润32.42亿元，同