投资理念：资产配置分散风险，趋势为伴增强收益

一、宏观背景：把握政策与市场节奏

当前宏观经济呈现“政策托底、结构分化”的特征。国内“十五五”规划强调科技自立与内需驱动，中美关系阶段性缓和为市场注入信心。然而，经济内生动能仍显不足，制造业PMI持续处于收缩区间，消费与生产端表现分化。在此背景下，坚持“稳中求进”的配置策略，注重资产间的低相关性与防御性，同时捕捉结构性机会。

二、配置逻辑：ETF