当前A股处于慢牛格局中的震荡调整阶段，科技自立自强主线持续凸显，消费、周期等板块分化明显。本文聚焦热门赛道及机构重点推荐标的，梳理投资逻辑与核心看点。

核心赛道研析

科技赛道：政策加持+产业共振，成长确定性凸显

“十五五”规划明确科技自立自强核心地位，AI产业链、半导体、果链等细分领域多点开花。11月以来科技产业指数震荡运行，全周成交金额超3万亿元，资金关注度持续提升。

- AI产业链：算力作为核心基石，国内链自主可控与海外链景气延续双线发力。AI芯片（寒武纪、海光信息）、服务器（中科曙光、工业富联）、光模块（天孚通信、中际旭创）等标的受益明显；应用端商业化提速，火山引擎豆包大模型token使用量半年翻倍，海康威视、用友网络等应用厂商迎来增长机遇 。
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- 半导体：晶圆代工厂（中芯国际、华虹公司）受益于先进制程突破政策支持；存储行业复苏在即，AI大模型推动“存力”需求提升，聚辰股份、德明利等细分龙头有望业绩改善 。
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- 果链：iPhone 17系列开售前十天销量同比增长14%，叠加明年创新功能落地，立讯精密、歌尔股份等产业链公司迎来布局窗口 。

消费赛道：龙头稳健，静待需求复苏

消费板块呈现结构性机会，白酒、家电等龙头企业彰显韧性，机构关注度较高。

- 白酒：贵州茅台收入保持稳定增长，2025年归母净利润预计同比增长4.42%，底部价值凸显，目标价1792元，机构给予“强烈推荐”评级。
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- 家电：老板电器通过产品精耕实现收入强韧性，中长期多品类布局打开增长空间，目标价24.2元，维持“强推”评级。

周期与制造赛道：成本优势+产能释放，业绩弹性可期

周期板块分化明显，新能源、养殖、化工等领域龙头企业业绩表现亮眼。

- 生猪养殖：牧原股份持续降本增效，屠宰业务单季扭亏，2025-2027年归母净利预计年均增长超40%，机构“强烈推荐”。
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- 化工与能源：宝丰能源内蒙基地成本优势兑现，三季报业绩超预期；拓荆科技先进制程设备放量，2026年有望迎来业绩爆发，目标价377.12元。