- 超跌消费：商务部出台“促进消费20条”，消费板块已跌3个月，估值处于近5年低位。重点细分包括家电中的白电，如美的、格力，市盈率约10倍，分红率5%以上；食品饮料中的大众品，如伊利、涪陵榨菜，业绩稳定，股价跌回去年位置。
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- AI算力：全球AI服务器需求持续增长，2025年Q3全球AI服务器出货量同比涨80%，国内算力基础设施建设才刚开始。重点关注光模块领域的中际旭创、新易盛，Q3净利润同比