引子合肥的公募基金论坛刚落下帷幕，37万亿规模的行业精英们齐聚一堂。看着台上那些西装革履的基金经理们侃侃而谈，我突然想起十年前刚入行时的一个困惑：为什么明明基金赚钱，基民却总在亏钱？这个谜题，直到我开始用量化视角观察市场才真正解开。
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一、市场的隐形博弈论坛上晨星陈鹏提到一个惊人数据：91%的中国基金使用不含股息和债息的价格指数作为基准。这就像百米赛跑时裁判只计最后10米成绩，自然能轻松"