JY【招商电新】科士达——推荐逻辑再梳理20251111
?近期科士达代工订单传言有加单，以及新客户有拓展，我们认为是明年需求的前瞻反馈，后面更多代工订单值得期待。
?基本面情况：公司数据中心利润占比70%+户储利润占比15-20%。两者往26年看都是向上趋势。
看点一：户储业务迎来反转：公司此前依托大客户SolarEdge（SE），在2023年实现约8.5亿元利润。受户储渠道去库存影响，后续业绩