2025年11月12日到上午收盘A股市场整体呈现震荡调整格局，三大指数集体收跌（沪指跌0.39%、深成指跌1.03%、创业板指跌1.40%），市场情绪趋于谨慎。此次下跌是多重因素交织作用的结果，核心逻辑可归纳为以下几点：

一、科技板块回调：估值压力与外部传导的双重驱动

科技板块（如AI硬件、半导体、软件开发）是当日下跌的主要拖累。一方面，估值压力释放：经过前期大幅上涨，部分科技股（如AI芯片、