钨价上涨对中钨高新业绩的影响分析





价格传导与业绩弹性





2025年钨价呈现单边暴涨态势，65%黑钨精矿价格从年初14.35万元/吨飙升至11月的31万元/吨，涨幅达116%。这一行情对中钨高新产生三重影响：





资源端直接受益：公司通过柿竹园矿山注入（保有钨金属量56万吨）将自给率从20%提升至70%，按照当前价格测算，每吨钨精矿可贡献约20万元毛利润。2025年前三季度