最近大家有没有感觉港股市场很弱？那你知道为什么港股会这么弱吗？想要知道答案，我们先来看恒生科技指数的行业分布图，如下：[淘股吧]
恒生科技指数由26.1%的多品类零售，21.6%的互联网服务，14.7%的汽车制造以及其他行业构成。由于前3个行业的权重加起来超过了60%，所以后面的行业即使涨再多，对整个指数的影响也比较有限，重点分析前3大行业就能找到答案。
数据来源：Wind
我们先来看26.1%的多品类零售里面是什么东西。哦，原来是9%的阿里巴巴、7.8%的美团、5.4%的京东以及3.9%的携程。
众所周知，阿里、美团、京东仍在打外卖价格战。如果阿里没有AI的加持，那么股价大概率也会像美团和京东那样低迷。所以，只要外卖大战一天不终止，这7.8%的美团仓位和5.4%的京东仓位，一共13.2%的仓位都很难给港股指数贡献收益。
接着看21.6%的互联网服务。分别是8.5%的腾讯、7.6%的网易、4%的百度以及1.6%的哔哩哔哩。
腾讯今年已经涨了58%，PE估值已经修复到25倍，跟美股的 META 差不多了。要市场再给腾讯更高的估值溢价，需要更多新的故事。网易今年同样上涨不少，年初至今涨了65%，比腾讯还多一些，PE估值也已经涨到了19倍，还可以进一步往上，但就看市场愿不愿意给更高的估值了，我说了不算。至于百度和哔哩哔哩就不说了，占比太低，影响不大。
最后，14.7%的汽车制造里面，7%是比亚迪，4.2%是小鹏，2.8%是理想，蔚来不到1%。
迪子最近基本面确实不太好，有种被人两头夹击的感觉。首先是低端车型，被吉利星愿抢占了一些市场。其次是腾势品牌迟迟没有打出高额销量。我上上个月已经提醒过了，如果迪子还不尽快推出“大电池+小油箱”的配置，明年的压力恐怕更大。我正在考虑要不要买台腾势N8L支持一下迪子，毕竟也是曾经的股东。小鹏理想蔚来就不说了，占比不大。但汽车行业最近的基本面整体肯定是不太好的，一方面是价格战持续，一方面明年就要面临购置税补贴减半了。
综上来看，恒生科技指数主要靠互联网、零售消费、汽车这3个行业。最近这3个行业涨不动了，恒生科技就涨不动了。这3个行业最近的基本面状况我刚才也都跟大家简单分析了，各有各的问题，都需要时间去解决，所以最近港股就会比较弱了。
而A股这边，最近AI其实表现也一般，芯片股已经横盘有一段时间了，但电池、有色金属、化工最近涨势非常迅猛。部分朋友不买沪深300，而是选择自己去配置行业ETF，那么只要买到电池ETF、有色金属ETF、化工ETF，最近的投资体感就会比较好了。但如果买到沪深300或者其他宽基指数ETF，其实跟港股恒生科技也是差不多弱的。
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补充其他信息：
1、今天电池ETF大涨6%。增量信息上，主要是海博思创昨晚披露了一个公告，与宁德时代签订了“锁单”协议。2026年1月1日-2028年12月31日这3年期间，宁德时代必须确保海博思创的电芯供应，公司采购量不低于200GWH。锁单本身不奇怪，奇怪的是3年锁200GWH。海博思创2024年全年的储能出货量也就12GWH。200÷12=16倍，这就有点吓人了，海外的算力中心缺电缺到这程度了吗？
2、美国那边如期开门。周一文章跟大家说过了，利好黄金，同时即将披露9-10月的经济数据
利不利好美股就很难说了，特别是AI。9月初凭借3000亿订单暴涨的甲骨文已经跌了回来，现在资本市场质疑AI公司大量借钱举债搞AI，究竟能不能把钱赚回来。如果不能赚回来，那么这些债务怎么偿还？我也不知道最终会怎样，等待结果吧。
3、更新一下套利，今天卖出海外科技LOF收益率9%，累计收益率45%左右。

今天这个有点猛，一方面是最近溢价率还在提高，同时今天比平常时候还多出一份份额，所以差不多是平常的双倍收益率。
今天每个账号卖掉，一顿猪脚饭变成两顿
海外科技的溢价率目前还有7.72%，还不错，是当下确定性最高的一个套利。继续搬砖，继续薅点羊毛，持续时间挺超预期了。
今天也是通知到大家了
4、继续给大家展示我们的网格交易记录。下面是佐罗统计的网格交易记录，第二个表是网格组合，我们自己跟投的会多一些
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