【生益电子 688183 】$生益电子(sh688183)$研究分析报告

1、公司三季度业绩大超预期。公司预计2025前三季度实现扣非净利润10.7-11.5亿元，同比增长503%-548%。

2、利润率非线性增长逐步兑现，利润率超预期提升主要原因在于产品结构改善。按中值预估单季度利润率提升至19.1%（二季度仅15.1%)。

3、公司持续以AI服务器为核心阵地，夯实其在高端PCB领域的领先