中国股市，自上世纪90年代初诞生以来，便承载着独特的使命，也伴随着巨大的争议。要真正理解它，不能仅凭情绪化的抱怨或理想化的期待，而需直面其历史路径、制度设计与参与主体共同塑造的复杂本质。以下是对其四个核心特征的逐一剖析。
四、投机市
1、回报机制的缺失：健康的股市应提供“上市公司成长+分红”的双重回报。然而，A股许多上市公司分红率低，增长性存疑，投资者难以通过长期持有获得稳定回报。那么，盈利的唯一