巴菲特终局之战：减仓苹果，300亿押宝谷歌！2 大核心受益股浮出！
展开
真的太意外了！
股神巴菲特终局之战，选了他最不喜欢科技：谷歌！
而我们一定深思背后重大变化与未来发展性！
一、巴菲特终局之战：减持苹果、建仓谷歌，释放什么信号？
美东时间11月14日，巴菲特旗下伯克希尔・哈撒韦公布2025年Q3持仓报告，上演了一场令人意外的科技股乾坤大挪移：减持苹果4179万股（市值减少106亿美元），同时首次建仓谷歌母公司Alphabet1785万股（市值43.4亿美元）。而且是持续增加现金的情况下，现金储备达创纪录的3817亿美元！
（一）人生第二次科技股重仓的核心动因
巴菲特此次建仓谷歌并非偶然，而是基于三重核心逻辑的必然选择：
1、 弥补过往遗憾的战略修正：巴菲特曾公开承认 “未投资谷歌是重大错误”，芒格生前亦对错过科技浪潮深感惋惜。此次建仓既是对芒格的纪念，更是对自身投资框架的补充 —— 在 AI 成为确定性趋势的背景下，放弃 “科技恐惧”，拥抱具备 “价值投资属性” 的科技龙头。
2、 AI 时代的确定性机遇捕获：与 2016 年投资苹果（消费科技）不同，此次布局直指 “生产资料级科技资产”。谷歌的 TPU 芯片、Gemini 大模型与云服务构成 AI 时代的核心基础设施，类似工业革命中的电力系统，符合巴菲特对 “长期不变的核心资产” 的追求。
3、 财务安全边际的严格把控：谷歌当前市盈率（TTM）约 24 倍，低于苹果的 30 倍，且净现金储备超 1600 亿美元，无债务压力，这种 “高盈利 + 低风险” 的财务结构完美匹配巴菲特的价值筛选标准。
（二）释放的三大关键信号
1、 价值投资的范式升级：打破 “科技股 = 高风险” 的传统认知，确立 “AI 基础设施 = 新型价值资产” 的定价逻辑，标志着传统价值投资与科技成长赛道的正式融合。
2、 AI 泡沫论的彻底证伪：作为全球价值投资标杆，巴菲特的入局相当于为 AI 产业 “背书”——1550 亿美元积压订单、23.7% 利润率的云业务等数据，证明 AI 已从概念走向可落地的盈利模式。
3、 资产配置的方向性指引：从减持苹果（消费科技）到加仓谷歌（AI 基建），暗示资本将从 “终端应用” 向 “底层算力” 迁移，算力硬件与云服务成为未来十年的核心配置方向。
二、弃苹果选谷歌：巴菲特的价值权衡与增长逻辑
（一）抛弃苹果的三大核心原因
1、 增长动能的本质衰减：苹果 2025 年 Q2 营收增速仅 1.5%，净利润下滑 3%，核心产品 iPhone 出货量连续三个季度同比下降，服务业务增速也从 30% 降至 18%，增长曲线已进入平台期。反观谷歌云业务增速 34%，AI 产品收入增长超 200%，增长动能形成鲜明对比。
2、 估值泡沫的风险累积：苹果市值达 2.8 万亿美元，市盈率超 30 倍，较十年均值溢价 40%，而其现金流增速（8%）已无法支撑高估值。巴菲特在股价处于历史高位时减持，符合其 “高估卖出” 的经典操作。
3、 业务壁垒的相对弱化：苹果的护城河依赖 “硬件生态粘性”，但面临华为、小米的高端化冲击，且在 AI 大模型、算力芯片等领域布局滞后，难以形成 “不可替代” 的竞争优势。
（二）选中谷歌的四大价值逻辑
1、 巴菲特视角下的财务模型优势
高 ROE 的可持续性：谷歌近五年 ROE 稳定在 25% 以上，远超 Meta（18%）、微软（21%），且主要来自内生增长而非财务杠杆。
现金流创造能力：2025 年 Q3 经营活动现金流达 420 亿美元，自由现金流利润率 35%，超过苹果的 28%，为技术研发与分红提供充足支撑。
资本配置效率：910 亿美元 CAPE X 精准投向 TPU 与数据中心，资本开支转化率（新增营收 / 资本开支）达 1.2 倍，远高于行业平均的 0.8 倍。
2、 新增长引擎的确定性爆发
云服务的第二曲线：1550 亿美元积压订单（环比 + 46%）将在 2026-2028 年逐步释放，按 25% 的毛利率测算，可贡献超 380 亿美元利润，相当于 2025 年净利润的 109%。
大模型的商业化落地：Gemini 2.0 已接入搜索、广告、云服务等核心业务，带动广告点击率提升 18%，云服务客户续费率从 85% 升至 92%。
TPU 的增量市场：2026 年 TPU 出货量预计达 490 万颗，市场规模超 60 亿美元，成为继搜索、云之后的第三增长极。
3. 7 代 TPU 的核心吸引力：这是巴菲特布局谷歌的 “隐形关键”。作为 AI 算力的核心硬件，7 代 TPU 不仅是技术产品，更是谷歌构建 “算力壁垒” 的战略工具 —— 通过 TPU 绑定云客户，形成 “芯片 - 模型 - 服务” 的闭环，这种壁垒比苹果的生态粘性更难突破。
三、谷歌 7 代 TPU：技术解析、竞争格局与商业价值
（一）7 代 TPU 的技术内核与优势
谷歌 7 代 TPU（代号 Ironwood）是专为 AI 大模型设计的专用 ASIC 芯片，核心参数与定位如下：
（二）与英伟达 GPU 的优劣势对比
(三）订单与云服务的联动价值
1、 重大订单落地情况：2025 年 10 月与 Anthropic 签署 “史诗级协议”，2026 年供应 100 万颗 TPU，合同金额超 300 亿美元，占谷歌 2025 年营收的 29%；此外还与 Salesforce、Oracle 等签署 TPU 供应协议，累计锁定订单超 500 亿美元。
2、 1550 亿美元未完成订单解析：该数据为谷歌云截至 2025Q3 的 “未确认收入订单”，环比增长 46%，主要包含三类：
AI 算力服务订单（占比 55%）：客户预购 TPU 算力的长期协议，平均周期 3-5 年；
企业云迁移订单（占比 30%）：传统企业向谷歌云迁移的 IT 服务合同；
大模型定制订单（占比 15%）：基于 Gemini 的行业解决方案开发协议。
3、 订单对价值的拉动：按年均确认 30% 订单收入测算，2026 年可新增营收 465 亿美元，带动谷歌云收入突破 1200 亿美元，按 23.7% 利润率计算，新增利润超 100 亿美元，对应市值提升约 1500 亿美元（按 15 倍 PE 测算）。
四、千亿算力蛋糕的供应链：细分受益图谱！
（一）供应链细分领域价值占比
谷歌 TPU 与云服务供应链总市场规模 2026 年预计达 320 亿美元，各细分领域价值占比为：
1、芯片制造与设计（47%）：3nm 代工、IP 授权等核心环节，价值约 150 亿美元；
2、高速互联设备（28%）：光模块、OCS 交换机等，价值约 90 亿美元；
3、PCB 与结构件（15%）：芯片主板、服务器外壳等，价值约 48 亿美元；
4、散热与配套（10%）：液冷系统、检测设备等，价值约 32 亿美元。
（二）核心受益公司与营收贡献
而这里的核心受益，你们能看出来是谁吗？最重要的是巴菲特的本次的布局，可能会引发科技从底部的爆发，更重要的是下周三还有英伟达的展望会，又值得思考新的变化！
而且其中有一家公司：
1、供货谷歌：刚获得谷歌认证，并开始大量供货！
2、业绩暴增：业绩三季度爆增200%左右。
3、外资入局：高盛、瑞银、摩根三季度偷偷布局！
4、低部小市值！
你们猜一下可能会是谁呢？你们认为这样的可能会是谁呢？会不会受益？这个要自己思考！更重要的巴菲特的入局科技，将打破科技高位崩的局面！巴菲特给A股散户上的第三堂课：不要固守能力圈，而要拓展它！
如果你不知道，点赞+转发+留言：巴菲特终局之战：减仓苹果，300亿押宝谷歌！2 大核心受益股浮出！
以上只是个人交易复盘总结思考，投资有风险，交易需谨慎！计划永远没有变化快，一切要结合盘面而动，文章内容属于个人思考与记录，作为记录本人对市场的理解，仅作个人分享记录，不构成任何投资建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负!
(挖掘与整理资料不易，您的：点赞+转发+留言，是我们努力的动力，谢谢！）
总盘情况：大盘整体冲高回落，而核心重点就是看20日均线与30日均线的支撑，如果能突破4035的压力，整体可能就是加速的思考的开始，不然就是保持持续震荡向上的思考，而支撑上核心重点还是不下破3922整体就是持续看多的思考不变，而周五最后是1911家上涨，下跌3095家，整体难度还是比较大，而且交易量如预期再一次回到了1.95万亿，而这样的结构也证明当下的难度还是非常大的！特别是如果板块选择错了，可能很受伤，不要看是牛市，但是行情上有一点熊市一样的风险性！所以节奏和风控非常重要！
情绪面：今日情绪整体小分岐，涨停89家，跌停9家，封板率71%，而高度7板，连板总数21家。
板块上：当下的核心主线：锂电池，而最强势板块：福建+锂电池+医药。整体还是锂电池最有持续性，另外就是福建以走出共识性了，真的可能成为跨年妖的思考，这一点进一步的观察。助攻：有色+。
医药：龙头是人民同泰5板，而这个就是接力合富，另外流感里的金迪克5天3板，但是持续性是有难度的。
芯片产业：龙头是诚邦股份1板，而整体来看这些持续涨价爆发的核心，但是整体波动和砸盘也大，这个是难的地方！后百看天奥与万通龙二与龙三。
福建：龙头是东百集团8天6板，而龙二是三木集团10天7板,另外也看龙洲补涨和情绪最大的是平潭不被按整体就能持续。
成功没有捷径，唯有自律和坚持！祝一直在拼搏路上的你，越努力越幸运！
今日看点：
1、伯克希尔三季度再减持苹果 有近43亿美元Alphabet股票，从2.8亿股减持至2.382亿股。
2、宇树科技IPO辅导完成
3、顶级资本“抄底”消费 频现大手笔买入
4、市场监管总局公布《互联网平台反垄断合规指引（征求意见稿）》今天面向社会公开征求意见，意见反馈截止日期为2025年11月29日。
5、现货黄金一度跌超3%，最低报4032美元/盎司。
跟踪商品题材
一、生猪11.86（-0.5%，猪成本12,牧原11.6元，饲料超50%、人工10-15%。）
二、电池碳酸锂8.7万（0%，盐湖成本3-4万，云母6-9万、锂辉6-8万。）
三、氧化镨钕54.45万（0.18%）,钕铁硼N35：135.5万（0%）（，轻成本35万-40万。MP79万，澳大利亚45-50万。开采：8,000–10,000元/吨，中重稀土130–150万元/吨）
先赞后看，月入百万！谢谢大家支持！
股神巴菲特终局之战，选了他最不喜欢科技：谷歌！
而我们一定深思背后重大变化与未来发展性！
一、巴菲特终局之战：减持苹果、建仓谷歌，释放什么信号？
美东时间11月14日，巴菲特旗下伯克希尔・哈撒韦公布2025年Q3持仓报告，上演了一场令人意外的科技股乾坤大挪移：减持苹果4179万股（市值减少106亿美元），同时首次建仓谷歌母公司Alphabet1785万股（市值43.4亿美元）。而且是持续增加现金的情况下，现金储备达创纪录的3817亿美元！
（一）人生第二次科技股重仓的核心动因
巴菲特此次建仓谷歌并非偶然，而是基于三重核心逻辑的必然选择：
1、 弥补过往遗憾的战略修正：巴菲特曾公开承认 “未投资谷歌是重大错误”，芒格生前亦对错过科技浪潮深感惋惜。此次建仓既是对芒格的纪念，更是对自身投资框架的补充 —— 在 AI 成为确定性趋势的背景下，放弃 “科技恐惧”，拥抱具备 “价值投资属性” 的科技龙头。
2、 AI 时代的确定性机遇捕获：与 2016 年投资苹果（消费科技）不同，此次布局直指 “生产资料级科技资产”。谷歌的 TPU 芯片、Gemini 大模型与云服务构成 AI 时代的核心基础设施，类似工业革命中的电力系统，符合巴菲特对 “长期不变的核心资产” 的追求。
3、 财务安全边际的严格把控：谷歌当前市盈率（TTM）约 24 倍，低于苹果的 30 倍，且净现金储备超 1600 亿美元，无债务压力，这种 “高盈利 + 低风险” 的财务结构完美匹配巴菲特的价值筛选标准。
（二）释放的三大关键信号
1、 价值投资的范式升级：打破 “科技股 = 高风险” 的传统认知，确立 “AI 基础设施 = 新型价值资产” 的定价逻辑，标志着传统价值投资与科技成长赛道的正式融合。
2、 AI 泡沫论的彻底证伪：作为全球价值投资标杆，巴菲特的入局相当于为 AI 产业 “背书”——1550 亿美元积压订单、23.7% 利润率的云业务等数据，证明 AI 已从概念走向可落地的盈利模式。
3、 资产配置的方向性指引：从减持苹果（消费科技）到加仓谷歌（AI 基建），暗示资本将从 “终端应用” 向 “底层算力” 迁移，算力硬件与云服务成为未来十年的核心配置方向。
二、弃苹果选谷歌：巴菲特的价值权衡与增长逻辑
（一）抛弃苹果的三大核心原因
1、 增长动能的本质衰减：苹果 2025 年 Q2 营收增速仅 1.5%，净利润下滑 3%，核心产品 iPhone 出货量连续三个季度同比下降，服务业务增速也从 30% 降至 18%，增长曲线已进入平台期。反观谷歌云业务增速 34%，AI 产品收入增长超 200%，增长动能形成鲜明对比。
2、 估值泡沫的风险累积：苹果市值达 2.8 万亿美元，市盈率超 30 倍，较十年均值溢价 40%，而其现金流增速（8%）已无法支撑高估值。巴菲特在股价处于历史高位时减持，符合其 “高估卖出” 的经典操作。
3、 业务壁垒的相对弱化：苹果的护城河依赖 “硬件生态粘性”，但面临华为、小米的高端化冲击，且在 AI 大模型、算力芯片等领域布局滞后，难以形成 “不可替代” 的竞争优势。
（二）选中谷歌的四大价值逻辑
1、 巴菲特视角下的财务模型优势
高 ROE 的可持续性：谷歌近五年 ROE 稳定在 25% 以上，远超 Meta（18%）、微软（21%），且主要来自内生增长而非财务杠杆。
现金流创造能力：2025 年 Q3 经营活动现金流达 420 亿美元，自由现金流利润率 35%，超过苹果的 28%，为技术研发与分红提供充足支撑。
资本配置效率：910 亿美元 CAPE X 精准投向 TPU 与数据中心，资本开支转化率（新增营收 / 资本开支）达 1.2 倍，远高于行业平均的 0.8 倍。
2、 新增长引擎的确定性爆发
云服务的第二曲线：1550 亿美元积压订单（环比 + 46%）将在 2026-2028 年逐步释放，按 25% 的毛利率测算，可贡献超 380 亿美元利润，相当于 2025 年净利润的 109%。
大模型的商业化落地：Gemini 2.0 已接入搜索、广告、云服务等核心业务，带动广告点击率提升 18%，云服务客户续费率从 85% 升至 92%。
TPU 的增量市场：2026 年 TPU 出货量预计达 490 万颗，市场规模超 60 亿美元，成为继搜索、云之后的第三增长极。
3. 7 代 TPU 的核心吸引力：这是巴菲特布局谷歌的 “隐形关键”。作为 AI 算力的核心硬件，7 代 TPU 不仅是技术产品，更是谷歌构建 “算力壁垒” 的战略工具 —— 通过 TPU 绑定云客户，形成 “芯片 - 模型 - 服务” 的闭环，这种壁垒比苹果的生态粘性更难突破。
三、谷歌 7 代 TPU：技术解析、竞争格局与商业价值
（一）7 代 TPU 的技术内核与优势
谷歌 7 代 TPU（代号 Ironwood）是专为 AI 大模型设计的专用 ASIC 芯片，核心参数与定位如下：
（二）与英伟达 GPU 的优劣势对比
(三）订单与云服务的联动价值
1、 重大订单落地情况：2025 年 10 月与 Anthropic 签署 “史诗级协议”，2026 年供应 100 万颗 TPU，合同金额超 300 亿美元，占谷歌 2025 年营收的 29%；此外还与 Salesforce、Oracle 等签署 TPU 供应协议，累计锁定订单超 500 亿美元。
2、 1550 亿美元未完成订单解析：该数据为谷歌云截至 2025Q3 的 “未确认收入订单”，环比增长 46%，主要包含三类：
AI 算力服务订单（占比 55%）：客户预购 TPU 算力的长期协议，平均周期 3-5 年；
企业云迁移订单（占比 30%）：传统企业向谷歌云迁移的 IT 服务合同；
大模型定制订单（占比 15%）：基于 Gemini 的行业解决方案开发协议。
3、 订单对价值的拉动：按年均确认 30% 订单收入测算，2026 年可新增营收 465 亿美元，带动谷歌云收入突破 1200 亿美元，按 23.7% 利润率计算，新增利润超 100 亿美元，对应市值提升约 1500 亿美元（按 15 倍 PE 测算）。
四、千亿算力蛋糕的供应链：细分受益图谱！
（一）供应链细分领域价值占比
谷歌 TPU 与云服务供应链总市场规模 2026 年预计达 320 亿美元，各细分领域价值占比为：
1、芯片制造与设计（47%）：3nm 代工、IP 授权等核心环节，价值约 150 亿美元；
2、高速互联设备（28%）：光模块、OCS 交换机等，价值约 90 亿美元；
3、PCB 与结构件（15%）：芯片主板、服务器外壳等，价值约 48 亿美元；
4、散热与配套（10%）：液冷系统、检测设备等，价值约 32 亿美元。
（二）核心受益公司与营收贡献
而这里的核心受益，你们能看出来是谁吗？最重要的是巴菲特的本次的布局，可能会引发科技从底部的爆发，更重要的是下周三还有英伟达的展望会，又值得思考新的变化！
而且其中有一家公司：
1、供货谷歌：刚获得谷歌认证，并开始大量供货！
2、业绩暴增：业绩三季度爆增200%左右。
3、外资入局：高盛、瑞银、摩根三季度偷偷布局！
4、低部小市值！
你们猜一下可能会是谁呢？你们认为这样的可能会是谁呢？会不会受益？这个要自己思考！更重要的巴菲特的入局科技，将打破科技高位崩的局面！巴菲特给A股散户上的第三堂课：不要固守能力圈，而要拓展它！
如果你不知道，点赞+转发+留言：巴菲特终局之战：减仓苹果，300亿押宝谷歌！2 大核心受益股浮出！
以上只是个人交易复盘总结思考，投资有风险，交易需谨慎！计划永远没有变化快，一切要结合盘面而动，文章内容属于个人思考与记录，作为记录本人对市场的理解，仅作个人分享记录，不构成任何投资建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负!
(挖掘与整理资料不易，您的：点赞+转发+留言，是我们努力的动力，谢谢！）
总盘情况：大盘整体冲高回落，而核心重点就是看20日均线与30日均线的支撑，如果能突破4035的压力，整体可能就是加速的思考的开始，不然就是保持持续震荡向上的思考，而支撑上核心重点还是不下破3922整体就是持续看多的思考不变，而周五最后是1911家上涨，下跌3095家，整体难度还是比较大，而且交易量如预期再一次回到了1.95万亿，而这样的结构也证明当下的难度还是非常大的！特别是如果板块选择错了，可能很受伤，不要看是牛市，但是行情上有一点熊市一样的风险性！所以节奏和风控非常重要！
情绪面：今日情绪整体小分岐，涨停89家，跌停9家，封板率71%，而高度7板，连板总数21家。
板块上：当下的核心主线：锂电池，而最强势板块：福建+锂电池+医药。整体还是锂电池最有持续性，另外就是福建以走出共识性了，真的可能成为跨年妖的思考，这一点进一步的观察。助攻：有色+。
医药：龙头是人民同泰5板，而这个就是接力合富，另外流感里的金迪克5天3板，但是持续性是有难度的。
芯片产业：龙头是诚邦股份1板，而整体来看这些持续涨价爆发的核心，但是整体波动和砸盘也大，这个是难的地方！后百看天奥与万通龙二与龙三。
福建：龙头是东百集团8天6板，而龙二是三木集团10天7板,另外也看龙洲补涨和情绪最大的是平潭不被按整体就能持续。
成功没有捷径，唯有自律和坚持！祝一直在拼搏路上的你，越努力越幸运！
今日看点：
1、伯克希尔三季度再减持苹果 有近43亿美元Alphabet股票，从2.8亿股减持至2.382亿股。
2、宇树科技IPO辅导完成
3、顶级资本“抄底”消费 频现大手笔买入
4、市场监管总局公布《互联网平台反垄断合规指引（征求意见稿）》今天面向社会公开征求意见，意见反馈截止日期为2025年11月29日。
5、现货黄金一度跌超3%，最低报4032美元/盎司。
跟踪商品题材
一、生猪11.86（-0.5%，猪成本12,牧原11.6元，饲料超50%、人工10-15%。）
二、电池碳酸锂8.7万（0%，盐湖成本3-4万，云母6-9万、锂辉6-8万。）
三、氧化镨钕54.45万（0.18%）,钕铁硼N35：135.5万（0%）（，轻成本35万-40万。MP79万，澳大利亚45-50万。开采：8,000–10,000元/吨，中重稀土130–150万元/吨）
先赞后看，月入百万！谢谢大家支持！
主题股票：
主题概念：
声明：遵守相关法律法规，所发内容承担法律责任，倡导理性交流，远离非法证券活动，共建和谐交流环境！
打赏
点赞(1)
Ta
回复
