2025-11-18 股市早报 （星期二）
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本期主要内容有：股市收评（15：10更新）、舆情热度（16：30更新）、资金流向（17：00更新）、题材复盘（17：30更新）、龙虎榜（18：30更新）、晚间公告（21：00更新）、财经要闻（21：45更新）、三大报早知道（22：00之后更新）
股市收评
市场延续弱势震荡格局，三大指数走势分化。沪指早盘低开后持续走弱，全天维持低位运行；深成指与创业板指走势较为曲折，虽盘中一度下探，但尾盘跌幅有所收窄。最终，沪指收跌0.46%，深成指跌0.11%，创业板指跌0.2%。
从成交量来看，沪深两市全天成交额达1.91万亿，较上一个交易日缩量473亿，市场交投活跃度有所下降。
盘面上，热点呈现快速轮动特征。锂电池产业链表现亮眼，集体爆发走强，大中矿业强势收获3连板，丰元股份等10余只个股涨停。福建板块延续强势，厦工股份10天斩获5个涨停板，平潭发展、龙洲股份均实现3连板。AI应用概念快速走强，三六零、浪潮软件、宣亚国际等多股涨停。军工板块同样表现活跃，航天发展收获2连板。
不过，医药概念股集体下挫，舒泰神、济民健康等跌幅较大。板块涨跌方面，能源金属、军工、AI应用等板块涨幅居前；贵金属、医药等板块则处于跌幅前列。全市场仍有100只个股涨停，市场局部赚钱效应仍存，但整体赚钱难度有所增加。
股市收评
市场延续弱势震荡格局，三大指数走势分化。沪指早盘低开后持续走弱，全天维持低位运行；深成指与创业板指走势较为曲折，虽盘中一度下探，但尾盘跌幅有所收窄。最终，沪指收跌0.46%，深成指跌0.11%，创业板指跌0.2%。
从成交量来看，沪深两市全天成交额达1.91万亿，较上一个交易日缩量473亿，市场交投活跃度有所下降。
盘面上，热点呈现快速轮动特征。锂电池产业链表现亮眼，集体爆发走强，大中矿业强势收获3连板，丰元股份等10余只个股涨停。福建板块延续强势，厦工股份10天斩获5个涨停板，平潭发展、龙洲股份均实现3连板。AI应用概念快速走强，三六零、浪潮软件、宣亚国际等多股涨停。军工板块同样表现活跃，航天发展收获2连板。
不过，医药概念股集体下挫，舒泰神、济民健康等跌幅较大。板块涨跌方面，能源金属、军工、AI应用等板块涨幅居前；贵金属、医药等板块则处于跌幅前列。全市场仍有100只个股涨停，市场局部赚钱效应仍存，但整体赚钱难度有所增加。
话题与分类：
主题股票：
主题概念：
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1、锂电储能：由于储能需求激增，六氟磷酸锂、VC溶剂等锂电池、储能上游产品价格持续大涨。相关个股表现:孚日股份8连板，大中矿业、永太科技、盛新锂能、融捷股份、佛塑科技、天华新能、中矿资源等涨停。
2、 AI、算力：华为将在11月21日发布AI领域的突破性技术，该技术可大幅提高算力资源利用率。相关个股表现:浪潮软件、华胜天成、华升股份、直真科技、中电鑫龙、榕基软件、三六零、中孚信息、魅视科技等涨停。
3、两岸融合：中央和地方密集发布多项政策文件，提出要探索海峡两岸融合发展新路，建设两岸融合发展示范区。相关个股表现:三木集团、厦工股份、九牧王、龙洲股份、平潭发展、中富通、中国武夷、厦门港务、海峡创新等涨停。
4、证券：近一个月，多家券商获证监会同意发行公司债券，有利于优化债务结构，降低融资成本，扩大业务规模。相关个股:中信证券、信达证券、中金公司、国信证券等。
大盘主力资金净流出396.40亿。软件开发、能源金属、互联网服务等板块主力资金流入排名居前，其中软件开发净流入34.68亿元。
主力净买入个股中，三六零排名第一，主力净买入14.39亿元，该股涨停；华胜天成排名第二，主力净买入12.26亿元。
主力净卖出个股中，宁德时代排名第一，主力净卖出17.13亿元；阳光电源排名第二，主力净卖出11.75亿元。
福建强势依旧，锂电持续活跃，AI应用迎关注
今天几个顶级游资今天调仓动作极大，锂电池、军工、福建板块成为资金主战场，前期高位股则被集体抛弃，这节奏转换值得重点关注。
中山东路：净卖出中一科技9161万。作为锂电池铜箔概念股，中一科技在11月14日刚因日涨幅达到15%上榜，中山东路此举可能是高位获利了结。
上塘路：操作出现分化，净卖出中富通8893万，但净买入嘉应制药1507万。这显示出其从高位题材股撤退，转向低位超跌股的防御策略。
作手新一：净买入航天发展8702万。该股属于军工板块，作手新一在2025年11月14日也出现在该股的龙虎榜买二席位，净买入8718万元，看来是持续看好军工方向。
资金正从高位题材股流向军工等有逻辑支撑的板块，同时开始布局低位超跌股。
中山东路 中一科技 净卖出9161万
上塘路 中富通 净卖出8893万
上塘路 嘉应制药 净买入1507万
作手新一 航天发展 净买入8702万
成都系 盛新发展 净买入7118万
成都系 华胜天成 净买入6049万
成都系 三夫户外 净卖出2280万
成都系 中水渔业 净卖出1071万
陈小群 九牧王 净买入6495万
低位挖掘 九牧王 净卖出6436万
低位挖掘 中富通 净买入3000万
低位挖掘 金富科技 净卖出534万
越王大道 九牧王 净买入5227万
徐晓 富祥药业 净买入4667万
量化抢筹 海陆重工 净买入3274万
深南东路 华联控股 净买入1955万
湖里大道 超颖电子 净买入1651万
N周二 厦工股份 净买入1123万
一、复牌
亚星化学：拟购买天一化学100%股权，股票复牌。
定增
1、生益电子：拟定增募资不超过26亿元 用于人工智能计算HDI生产基地建设项目等。
2、华银电力：拟定增募资不超过15亿元，用于桂东普洛风电场项目、桂阳团结风电场项目、通道县金坑风电场项目等。
二、并购重组
普冉股份：拟1.44亿元收购诺亚长天31%股权，实现间接控股高性能闪存公司SHM。
三、股权转让、增持
1、首都在线：控股股东曲宁及股东南京云之拓协议转让5.01%公司股份给天阳宏业。
2、节能国祯：股东生态环境集团拟增持不低于2%。
3、皇台酒业：控股股东计划7000万元-1.4亿元增持公司股份。
四、日常经营、对外投资
1、英联股份：某新能源科技公司计划未来两年向江苏英联合计采购5000万㎡以上的准固态半固态电池专用复合铝箔材料。
2、荣盛发展：与中国信达资产管理股份有限公司河北省分公司签订《债务重组合同》。
3、永太科技：全资子公司内蒙古永太化学有限公司年产5000吨锂电添加剂项目试生产方案于2025年11月17日经专家评审通过，已具备试生产条件，将开始试生产。
4、天普股份：收到中昊芯英出具的《要约收购报告书》，要约收购价格为23.98元/股。
5、天合光能：天合储能于近日分别与北美、欧洲、拉美三大区域的客户签订了合计2.66GWh的储能产品销售合同，其中与北美区域客户签订的合同规模达1.08GWh。
6、九典制药：拟使用自有资金4658.45万元收购上善弘仁持有的诺纳医药10%股权。
7、深圳新星：全资子公司赣州松辉三氟化硼项目取得试生产批复。
8、科思科技：控股子公司高芯思通射频收发芯片完成试产流片。
9、岱美股份：拟1亿元设立机器人全资子公司。
10、中国广核：招远1号机组即将开始全面建设。
【今日导读】
＞下游需求旺盛 推动锂电池材料价格上涨
＞聚变新能发布大额采购 产业链有望受益
＞2025量子科技大会将召开 行业发展提速
＞天合光能签订销售合同 普冉股份拟收购
【上证聚焦】
〇下游需求旺盛推动锂电池材料价格上涨
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11月17日，百川盈孚数据显示，多种锂电池材料价格上涨。其中，碳酸亚乙烯酯、六氟磷酸锂、电解液价格较上一工作日分别上涨23.26%、5.93%、4.93%。
浙商证券认为，在当前库存去化、储能需求超预期背景下，锂电池多环节呈现涨价潮，产业链景气度多上行。储能系统主要由电池组、电池管理系统(BMS)、能量管理系统(EMS)、储能变流器(PCS)以及其他电气设备构成。截至2024年，中国储能电芯全球市占率超93%、储能系统则达76%，国内企业将充分受益于全球储能周期景气加速。动力电池、储能、消费电子等下游需求旺盛，驱动行业供需关系改善。产业链中格局较好、产能偏紧的环节已率先开启涨价，锂电产业链供需拐点已至。
$新宙邦(sz300037)$ 子公司瀚康电子材料专业从事锂电添加剂生产经营，产品包涵VC(碳酸亚乙烯酯)和FEC等，现有VC产能约10000吨，在建产能5000吨，预计2026年下半年投产。
$泰和科技(sz300801)$ 构建了覆盖电池材料创新、工艺优化及产业化应用的全链条研发体系，VC项目一期的设计产能为年产1万吨，目前正在进行技术改造。
【上证精选】
〇据财政部数据，1-10月，全国一般公共预算收入186490亿元，同比增长0.8%。其中，全国税收收入153364亿元，同比增长1.7%;非税收入33126亿元，同比下降3.1%。
〇国家药监局11月17日对外发布《关于深化化妆品监管改革促进产业高质量发展的意见》。在加大化妆品产业创新支持力度方面，意见明确提出畅通新功效化妆品注册渠道，实行即报即审;鼓励国际化妆品新品在中国首发，免于提交境外上市销售证明。
〇中国汽车工业协会发布数据显示，2025年10月，新能源汽车出口25.6万辆，环比增长15.4%，同比增长99.9%。2025年1-10月，新能源汽车出口201.4万辆，同比增长90.4%。
〇商务部等7部门近日联合印发的关于开展茧丝绸产业“东绸西固”工作的通知，到2028年，东部地区打造10家左右营收超100亿元的行业领军企业。中西部地区建成一批茧丝绸产业高质量发展集聚区，培育10家以上营收超5亿元的龙头企业，优质茧、丝、绸产量在本区域占比达到75%以上。
〇从中国华电集团获悉，位于西藏山南的琼结风电项目正式并网发电。项目风机点位最高海拔5370米，投产后成为我国在运行的海拔最高风电场。琼结风电项目总装机60兆瓦，共安装12台风电机组，单台机组装机容量为西藏最大。
〇11月国内多晶硅产量预计接近12万吨，环比10月较大幅减少，川滇地区停产产能较多。11月组件排产维持预期下降，但整体成交的回暖使得下降幅度减弱。周度库存方面，本周组件库存降幅减小，组件价格的预报涨使得终端企业接受意愿减弱。
【产业情报】
〇聚变新能发布大额采购项目产业链有望受益
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近日，聚变新能(安徽)有限公司采购项目发布，总金额超20亿元。根据业务需要，本次采购涉及 BEST 离子回旋波源系统、低温系统关键部件、BEST屏蔽包层系统不锈钢屏蔽块、BEST屏蔽包层系统高硼钢屏蔽块等。
中金公司认为，核聚变具备环境友好、资源充足、能量密度高、自限性反应机制等优势。中国将核聚变纳入未来产业重点方向，美国、日本、英国等国则通过专项立法、资金引导等方式加快落地节奏，形成从顶层设计到产业实践的全链条支持体系。根据FIA统计，截至2025年年中，全球商业核聚变产业累计融资总额达到97.66亿美元，较2024年新增26.43亿美元。整体来看，全球核聚变发展正处于向百兆瓦级工程演进的关键跃迁期，未来5-10年内将有多个示范性装置陆续落地。
$新风光(sh688663)$ 加大关键核心技术和新产品的开发力度，积极推动可控核聚变电源、SST(固态变压器)等产品的开发，寻求新的增长空间。
$合锻智能(sh603011)$ 参与了聚变堆、真空室、偏滤器等核心部件的制造预研工作。主要包括材料预研和性能验证与验收。
〇2025量子科技和产业大会将召开行业发展提速
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11月17日，从安徽省人民政府新闻办公室召开的新闻发布会上了解到，2025年量子科技和产业大会将于11月20日至21日在合肥滨湖国际会展中心举办。主题为“百年量子智启未来"，预计将有来自全国10余个省份、600多家单位、4000多人参与，人员规模、企业数量、展览规模都将再创新高。
国泰海通证券认为，当前，量子计算已成为最具颠覆性的前沿技术之一，并逐渐形成集基础科研、工程研发、应用探索和产业培育为一体的发展格局。量子计算优越性验证已完成，超导、离子阱、中性原子、光量子、硅半导体等多种技术路线呈现多元化开放性的发展态势，这种发展态势短期内将持续存在，基础研究与工程研发不断突破，应用场景探索在多行业领域持续推进，产业生态正逐步构建。美国和中国在量子计算领域处于全球领先地位，各技术路线在量子纠错方面的重大突破将直接影响量子计算的进程。
$国盾量子(sh688027)$ 为量子保密通信行业龙头，产品主要包括量子保密通信网络核心设备、量子安全应用产品等。
科大国创(sz 300520 ) 通过参股投资方式前瞻布局了量子科技产业优质企业，先后参股投资了国仪量子、九章量子。
【公告快递】
〇天合光能(sh 688599 ) 控股子公司天合储能与北美、欧洲、拉美三大区域的客户签订合计2.66GWh的储能产品销售合同，其中与北美区域客户签订的合同规模达1.08GWh。
〇生益电子(sh 688183 ) 公告称，拟定增募资不超过26亿元，投资于人工智能计算HDI生产基地建设项目、智能制造高多层算力电路板项目及补充流动资金和偿还银行贷款。
〇普冉股份(sh 688766 ) 与珠海诺亚长天存储技术有限公司3名股东签署了《股权转让协议》，公司拟收购诺亚长天31%股权，交易金额合计人民币1.44亿元。本次交易完成后，公司对标的公司的持股比例将达到51%，实现对标的公司的控股，从而间接控股SHM。
〇英联股份(sz 002846 ) 控股子公司江苏英联与某新能源科技有限公司签署了准固态半固态电池用的《复合铝箔战略采购合同》，某新能源科技公司计划在2026年至2027年向江苏英联合计采购5000万㎡以上的准固态半固态电池专用复合铝箔材料(锂离子电池正极电极集流体)。
〇科思科技(sh 688788 ) 控股子公司高芯思通研发的射频收发芯片已完成试产流片工作，并完成基本的功能、性能的测试工作，该研发项目取得阶段性成果。后续高芯思通将继续推进芯片功能、性能的全面测试工作。 O*ST松发( 603268 )下属公司恒力造船(大连)有限公司2艘30.6万吨超大型原油运输船、6艘11.4万载重吨原油/成品油运输船建造合同于近日签约生效;标的合同金额分别为2亿-3亿美元、4亿-6亿美元。合同金额占上市公司最近一个会计年度经审计主营业务收入50%以上。
〇华银电力(sh 600744 ) 拟定增募资不超过15亿元，用于桂东普洛风电场项目、桂阳团结风电场项目、通道县金坑风电场项目、芷江县碧涌大树坳风电场项目及补充流动资金。
〇联环药业(sh 600513 ) 他达拉非片获得药品补充申请准通知书，批准增加2.5mg、5mg规格。他达拉非片主要用于治疗勃起功能障碍(2.5mg规格、5mg规格)和治疗勃起功能障碍合并良性前列腺增生(仅5mg规格)。截至公告披露日，该药品2024年国内样本医院销售额约为1.43亿元。
【资金观潮】
〇机构年终密集调研科技板块
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近期，机构对科技板块的调研力度显著加大。Choice数据显示，近一个月来，半导体、电子设备制造、计算机软件等行业接受机构调研次数均超过2000次。从调研重点看，机构主要关注上市公司的业绩以及核心业务后续发展情况。
从资金层面看，近期科技主题基金依然受追捧。11月17日，易方达基金公告称，易方达科技先锋混合基金的认购资金超过募集规模上限20亿元。
长城基金表示，除了资金流动性外，科技股本身的质地更值得关注。例如，某科技公司扣除一次性税费影响后盈利并未低于预期，但因资本开支计划引发市场对回报率的担忧，股价波动显著。这说明市场对AI大厂业绩敏感度提高，估值隐含预期较高，因此未来核心是关注AI大厂的盈利兑现能力。
〇机构席位净买入雅化集团
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11月17日交易公开信息显示，雅化集团(sz 002497 ) 获机构席位净买入4169.22万元，占总成交额比例1.69%。
东吴证券认为，雅化集团三季度受益于部分客户需求高增、销量环比翻倍、锂价上涨实现盈利。明年预计行业供需格局改善，锂价中枢维持8万元/吨以上，公司有望释放利润弹性。此外，公司开发气固法硫化锂工艺，纯度达到99.99%，年内开始客户送样工作，公司预计2026年建设中试线。
【机构调研】
〇合盛硅业(sh 603260 ) 6英寸碳化硅衬底已全面量产，晶体良率达95%以上，外延良率稳定在98%以上，处于行业领先位置;在碳化硅衬底研发方面，公司凭借自研体系和高效研发，8英寸碳化硅衬底已开始小批量生产，12英寸碳化硅衬底研发顺利，目前正常推进中;公司在高端碳化硅粉料领域持续深耕，成功开发出可满足半导体、热喷涂、高温结构件等多领域对高纯度、定制化粉体需求的超高纯碳化硅陶瓷粉料及可满足碳化硅宝石晶体和光波导片晶体生长要求的高纯半绝缘碳化硅粉料。
〇路维光电(sh 688401 ) 在半导体掩膜版领域，目前公司已实现180nm制程节点半导体掩膜版量产，150nm/130nm制程节点半导体掩膜版已经通过客户验证并小批量量产，满足集成电路芯片制造、先进半导体芯片封装和器件等应用需求。此外，在先进封装领域，公司是国内先进封装掩膜版的龙头供应商，结合传统小尺寸IC掩膜版高精细特性与大尺寸显示掩膜版的丰富生产经验，可以满足国内各类新型先进封装的技术要求。
【新股日历】
〇1只新股18日申购
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精创电气申购代码920035，发行价12.10元，市盈率13.47倍，申购上限65.07万股，主营冷链设备智能控制器。