[淘股吧]
1、人工智能大模型：阿里全力进军2C市场，国内外两大A巨头华为和英伟达本周都有重要事件落地，此外机构深度覆盖了超节点，认为其有望成为大模型的“光刻机”。

2、OCS：巴菲特建仓的谷歌发力OCS，其定制化网络使其整个网络的吞吐量提升了30%，功耗降低了40%，数据流完成时间缩短了10%，网络宕机时间减少50倍，且资本开支减少30%。产业核心部件包括 MEMS 、光纤阵列等，核心公司主要是它们。

3、磷酸锰铁锂龙头：碳酸锂期货涨停继续点燃市场激情，这家公司磷酸锰铁锂三季度销量同比增长103%，连续9个月保持满产满销。钠电方面，公司即将完成6000吨聚阴离子正极产线建设，并规划新建更大规模产线，预计26年达万吨出货规模。


当日大涨公司研报深度复盘，相关信息仅供参考。

1、大模型这周大事多

（1）大涨题材：人工智能大模型+算力+华为产业链
国内AI迎来两大事件：
阿里巴巴正式宣布“千问”项目，全力进军AI to C市场，计划将地图、外卖、订票、办公、学、购物、健康等各类生活场景接入千问APP，早盘一度传出服务器崩溃新闻。
此外，华为将在11月21日发布AI领域的突破性技术，新技术可将GPU（图形处理器）、NPU（神经网络处理器）等算力资源的利用率，从行业平均的30%至40%提升至70%。
海外方面，本周英伟达将发布新一季财报，同时谷歌获巴菲特建仓也备受关注。
行情上，AI应用、算力、华为AI等板块中华胜天成、三六零多股大涨。
（2）研报解读（华西证券、东北证券、西部证券）：大模型的“光刻机”
①此前阿里一直将重心放在B端AI市场，通过阿里云向各行各业提供模型API服务。而“千问”项目的启动，表明阿里希望借助千问模型的性能以及自身在零售、外卖、旅行等各类生活场景建立起的完备生态，以期在个人用户市场实现流量、商业化和行业影响力的全局突破。未来，阿里可能将通过订阅制、流量入口等商业模式建立C端盈利闭环，以模型+场景驱动AI服务更广泛地触达和转化终端用户。
②模型和算力是阿里布局C端的重要内在支撑。
模型层面，阿里已开源超过300个AI模型。其AI模型下载总量突破6亿次，成为全球应用最广泛采用的开源AI系列之一。在算力层面，今年年初，阿里即宣布未来三年将投入超过3800亿元人民币用于建设云和AI硬件基础设施。在11月举办的世界互联网大会上，阿里继续强调正在建设超大规模AI基础设施，加大投入打造超级AI云。
③而除了单卡算力，机构还认为超节点有望成为大模型的“光刻机”。从重要性看，大模型的训练和推理离不开高算力、高性能的超节点基础设施，正如先进制程离不开高性能光刻机。从价值量看，一台1980i DUV/低数值孔径EUV光刻机售价约1亿美金，而上万卡规模的超节点售价预计也将超过1亿美金。
超节点将是中国算力突围的一次革命性机会，在国产算力拥有万卡规模等级的超节点后（如26H2，华为Atlas950），国产大模型将真正拥有了训练利器，有望极大提升国产大模型训练效率。看好明年国产大模型与中国AI资本开支双双爆发，国产算力开启繁荣增长。
④对于应用，阿里积累的深厚用户基本盘与大规模AI基建规划，相关AI应用及算力产业链将持续受益。其中C端AI应用有望成为2026年重要突破方向之一。

2、OCS：巴菲特新动作

（1）大涨题材：光通信+交换机
13F文件显示，三季度巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦新进投资谷歌（Alphabet）约1785万股，这是伯克希尔首次建仓谷歌母公司，总市值约43.3亿美元（约307亿人民币）。
早期谷歌数据中心使用Clos拓扑架构，在自研TPU集群Jupiter/Apollo架构中引入OCS替代脊交换机，数据显示，谷歌的OCS定制化网络使其整个网络的吞吐量提升了30%，功耗降低了40%，数据流完成时间缩短了10%，网络宕机时间减少50倍，且资本开支减少30%。
受此影响，OCS概念股今日多股大涨，腾景科技20%涨停，光库科技涨近8%。
（2）研报解读（中泰证券、东北证券）：核心公司都在这了
①OCS光交换是一种无需光电/电光（O/E/O）转换，直接实现光信号在光纤端口间切换的技术。OCS可应用于数据中心“三张网络”：TPU集群互连（scale up网络）、Spine层（scale out网络）、DCI跨数据中心互连（scale across网络）。
基于电交换机与光交换机的不同特性，CPO与OCS有望在数据中心网络共存。CPO电交换机切换速度更快，能灵活快速响应Leaf层的流量需求；OCS可提供稳定、大带宽的直连通道数据流。在scale up网络，CPO与OCS可能存在竞争。目前，OCS整体落地应用节奏领先于CPO。
②OCS主要包括MEMS、液晶、压电、硅光波导四种方案，其中MEMS和液晶方案应用进展较快。
目前谷歌TPUV7 Ironwood即将全面上市，开始配置1.6T光模块，OCS主要采用MEMS和液晶方案，其核心部件MEMS阵列、光纤阵列、发射/接收模组及其光学器件、钒酸钇晶体、光模块、环形器、光源等供应商均有望受益。
③具体公司中，机构总结主要包括：
中际旭创（谷歌光模块主供应商，海外子公司TeraHop推出硅光子OCS交换机）；
长芯博创（谷歌链光器件供应商），腾景科技（OCS主要产品种类较多，且在多种方案都有应用）；
德科立（iPronics联合研发制造光波导方案OCS），光库科技（收购武汉捷普，具有OCS业务）；
炬光科技（提供NXN大透镜、精密设计V型槽阵列等产品），赛微电子（MEMS-OCS境内外产线分别服务于境内外知名客户，具有多年经验）；
凌云光（压电陶瓷方案国内稀有厂商）、光迅科技（OFC2024创新推出MEMS系列最新产品OCS）等。

3、容百科技还在加速

（1）大涨题材锂电池
11月17日，碳酸锂期货主力合约涨停，涨幅9%，报95200元/吨。
在第十届动力电池应用国际峰会上，赣锋锂业董事长预测“如果2026年碳酸锂需求增速超过30%，甚至达到40%，短期内供应无法平衡，价格可能会突破15万元/吨甚至20万元/吨。”储能产业爆发和新能源车高景气度成需求新引擎。
公司方面，容百科技公告与宁德时代签署《合作协议》，宁德时代将公司作为其钠电正极粉料第一供应商，承诺向公司每年采购不低于其总采购量的60%。有效期至2029年12月31日。
行情上，公司今日涨停。
（2）研报解读（东吴证券、华安证券）：连续9个月满产满销
①新能源汽车市场在商用与乘用领域同步快速增长，加上储能市场则呈现供需两旺格局，持续拉动锂电材料需求。上游矿山方面，供应端，持货商挺价情绪持续，但在当前锂盐价格下跌趋势下有一定放货意愿；需求端，当前锂盐厂保持持续的原料采购需求，询价、买货动作频繁。短期来看，锂矿价格持续跟随碳酸锂价格同向变动。
②容百科技积极布局磷酸锰铁锂/钠电正极材料：一代磷酸锰铁锂获得头部企业批量订单，二代产品已获得客户认可，预计2025年量产交付；三季度销量同比增长103%，连续9个月保持满产满销，多家EV客户进展顺利，多领域实现全面突破，2026年有望实现磷酸锰铁锂纯用方案上车量产。
钠电方面，公司即将完成6000吨聚阴离子正极产线建设，并规划新建更大规模产线，预计26年达万吨出货规模。
③固态方面，高镍及超高镍全固态正极材料已实现十吨级出货，富锂锰基材料实现单批次吨级以上量产品持续出货，硫化物电解质材料推进中试线建设，预计将于2026年初竣工，2026年上半年投产。
公司自身为三元材料龙头，截至去年已连续四年保持全球第一,随着4680大圆柱电池和固态电池产业化进程加快，预计9系以上超高镍产品加速出货。

*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议
*风险提示：股市有风险，入市需谨慎