2025年11月18日A股市场下跌是多重因素交织作用的结果，涉及外围市场扰动、内部资金与板块调整、技术面压力及市场情绪等多个维度，具体原因如下：

一、外围市场波动加剧风险偏好下降

当日亚太市场全线大跌，日经225指数收跌3.22%（创四月以来最大单日跌幅），韩国KOSPI指数收跌3.32%，全球风险资产情绪受到压制。此外，美股科技股近期回调（如英伟达等龙头股下跌）引发市场对AI泡沫的担忧，这种