11.20盘前资讯（三大报要闻+热点题材解析）
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导读精选
1.两种新技术融合新型3D打印微型机器人（宏昌电子 中航重机）
2.促进玩具产业供需适配创造更多新需求（奥飞娱乐 实丰文化）
3.基本一天一个价寒潮来袭羽绒价格狂飙（煌上煌 华英农业）
4.受益下游扩产趋势看好半导体设备长期发展逻辑（北方华创 中微公司）
5.看涨情绪持续发酵闪存全面大幅涨价（北京君正 兆易创新）
6.原料上涨叠加需求结构性爆发国产MLCC龙头提价（风华高科 三环集团）
7.工信部升级玩具安全强制性新标准利好行业龙头（实丰文化 奥飞娱乐 高乐股份）
8.华为将发布AI领域突破性技术 产业链将受益（恒为科技 同方股份 神州数码）
9.家电再生材料新国标明年5月实施 行业将迎机遇（格林美 超越科技）
10.价格持续上涨政策驱动SAF将迎来规模化发展大潮（海新能科 嘉澳环保 山高环能）
11.环渤海动力煤指数连续上涨看好四季度板块投资机会（中国神华 陕西煤业）
12.冰雪航线预订火爆产业链各环节需求持续释放（大连圣亚 雪人集团）
13.电动汽车充电设施同比增近六成新投资周期启动（盛弘股份 英可瑞）
14.中国潮玩零售总额突破558亿元（广博股份 奥飞娱乐）
15.谷歌发布新一代模型Gemini 3（海光信息 浪潮信息）
16.小马智行推出第四代智驾卡车（德赛西威 中科创达）
17.工信部将推动AI玩具产业高质量发展 AI玩具将成为大模型C端落地重要场景加速爆发（奥飞娱乐 实丰文化）
18.英伟达或将在Rubin系列机柜直采液冷/电源 这些公司进入了相关产业链（飞龙股份 英维克）
财经要闻
1、工信部：将会同相关部门制定发布促进消费品供需适配性的实施方案，引导玩具企业应用AI技术创造更多新需求。
2、香港财库局与深圳市地方金融管理局发布《关于携手打造港深全球金融科技中心的行动方案（2025-2027年）》。
3、两部门印发《养老机构预收费存管工作指引》。
4、中国疫苗行业协会倡议：严禁以低于成本的报价参与竞标。
5、农业农村部、新疆维吾尔自治区人民政府发布《推动南疆现代设施农业高质量发展工作方案》。
6、机构：在2026年第二季度之前，内存价格预计将再上涨约50%。
7、世界铂金投资协会：2026年铂金市场或出现小幅供应过剩。
机构调研
1.国科微
在固态存储领域已完成“固态硬盘控制芯片+行业固态硬盘产品”双业务引擎的商业模式布局，致力于通过持续研发积累打造自主安全可控的存储生态体系。公司自研的固态存储主控芯片搭载国产嵌入式CPUIP核，已通过国密国测双认证及自主原创认证，可实现全国产供应链交付。目前，公司开发的Wi-Fi62T2R无线网卡芯片已开发完成并完成调试，正在导入国内主流的电视和运营商的方案厂商及网卡厂商，有部分客户已经实现小批量试产。在Wi-Fi62T2R的基础上，公司的Wi-Fi61T1R+蓝牙的Combo芯片正在进行回片调试，目前芯片功能和性能正常，有望在2025年 Q4开始客户导入。
2.江波龙
为全球领先的独立存储器厂商公司，凭借自研主控芯片成功实现UFS4.1产品的突破。经原厂及第三方测试验证，搭载公司自研主控的UFS4.1产品在制程、读写速度以及稳定性上优于市场可比产品，在获得以闪迪为代表的存储原厂认可的基础上，还获得多家Tier1大客户的认可，相关导入工作正加速进行。
3.航宇科技：公司产品附加值和毛利率将稳步提升
航宇科技（ 688239 ）接受机构调研时表示，近几月全球燃气轮机市场出现需求爆发：GE Vernova 报告其燃气轮机设备及预订量已从55GW增至62 GW。 西门子能源在2025 年上半年燃气轮机新单中约60%来自数据中心,订单积压已达约1360亿欧元。三菱电力表示将于两年内翻倍产能以满足需求。与此同时，由于制造商产能难以迅速释放，交付周期一度延长至 5-7 年。这种供不应求导致机组设备价格显著上涨，GEV在投资者交流中表示重型燃气轮机将长期继续处于一个价格上行环境，也有报告指出某些机型价格翻倍甚至三倍。下游涨价、积压订单持续，使得关键的零部件采购价也出现上行趋势。在此背景下，公司也将根据市场情况适时调整产品价格策略，并依托一站式交付模式和新工艺的持续推广，产品附加值和毛利率将稳步提升，助力公司长期发展。
4.江波龙：UFS4.1产品获得以闪迪为代表的存储原厂认可
江波龙( 301308 )接受机构调研时表示，公司已与晶圆供应商签有长期合约或商业备忘录，在此框架内与晶圆原厂开展长期直接合作，供应链具备较强韧性，且较为多元。同时，公司凭借自研主控芯片成功实现UFS4.1产品的突破。经原厂及第三方测试验证，搭载公司自研主控的UFS4.1产品在制程、读写速度以及稳定性上优于市场可比产品，在获得以闪迪为代表的存储原厂认可的基础上，还获得多家Tier1大客户的认可，相关导入工作正加速进行。
导读精选
1.两种新技术融合新型3D打印微型机器人（宏昌电子 中航重机）
2.促进玩具产业供需适配创造更多新需求（奥飞娱乐 实丰文化）
3.基本一天一个价寒潮来袭羽绒价格狂飙（煌上煌 华英农业）
4.受益下游扩产趋势看好半导体设备长期发展逻辑（北方华创 中微公司）
5.看涨情绪持续发酵闪存全面大幅涨价（北京君正 兆易创新）
6.原料上涨叠加需求结构性爆发国产MLCC龙头提价（风华高科 三环集团）
7.工信部升级玩具安全强制性新标准利好行业龙头（实丰文化 奥飞娱乐 高乐股份）
8.华为将发布AI领域突破性技术 产业链将受益（恒为科技 同方股份 神州数码）
9.家电再生材料新国标明年5月实施 行业将迎机遇（格林美 超越科技）
10.价格持续上涨政策驱动SAF将迎来规模化发展大潮（海新能科 嘉澳环保 山高环能）
11.环渤海动力煤指数连续上涨看好四季度板块投资机会（中国神华 陕西煤业）
12.冰雪航线预订火爆产业链各环节需求持续释放（大连圣亚 雪人集团）
13.电动汽车充电设施同比增近六成新投资周期启动（盛弘股份 英可瑞）
14.中国潮玩零售总额突破558亿元（广博股份 奥飞娱乐）
15.谷歌发布新一代模型Gemini 3（海光信息 浪潮信息）
16.小马智行推出第四代智驾卡车（德赛西威 中科创达）
17.工信部将推动AI玩具产业高质量发展 AI玩具将成为大模型C端落地重要场景加速爆发（奥飞娱乐 实丰文化）
18.英伟达或将在Rubin系列机柜直采液冷/电源 这些公司进入了相关产业链（飞龙股份 英维克）
财经要闻
1、工信部：将会同相关部门制定发布促进消费品供需适配性的实施方案，引导玩具企业应用AI技术创造更多新需求。
2、香港财库局与深圳市地方金融管理局发布《关于携手打造港深全球金融科技中心的行动方案（2025-2027年）》。
3、两部门印发《养老机构预收费存管工作指引》。
4、中国疫苗行业协会倡议：严禁以低于成本的报价参与竞标。
5、农业农村部、新疆维吾尔自治区人民政府发布《推动南疆现代设施农业高质量发展工作方案》。
6、机构：在2026年第二季度之前，内存价格预计将再上涨约50%。
7、世界铂金投资协会：2026年铂金市场或出现小幅供应过剩。
机构调研
1.国科微
在固态存储领域已完成“固态硬盘控制芯片+行业固态硬盘产品”双业务引擎的商业模式布局，致力于通过持续研发积累打造自主安全可控的存储生态体系。公司自研的固态存储主控芯片搭载国产嵌入式CPUIP核，已通过国密国测双认证及自主原创认证，可实现全国产供应链交付。目前，公司开发的Wi-Fi62T2R无线网卡芯片已开发完成并完成调试，正在导入国内主流的电视和运营商的方案厂商及网卡厂商，有部分客户已经实现小批量试产。在Wi-Fi62T2R的基础上，公司的Wi-Fi61T1R+蓝牙的Combo芯片正在进行回片调试，目前芯片功能和性能正常，有望在2025年 Q4开始客户导入。
2.江波龙
为全球领先的独立存储器厂商公司，凭借自研主控芯片成功实现UFS4.1产品的突破。经原厂及第三方测试验证，搭载公司自研主控的UFS4.1产品在制程、读写速度以及稳定性上优于市场可比产品，在获得以闪迪为代表的存储原厂认可的基础上，还获得多家Tier1大客户的认可，相关导入工作正加速进行。
3.航宇科技：公司产品附加值和毛利率将稳步提升
航宇科技（ 688239 ）接受机构调研时表示，近几月全球燃气轮机市场出现需求爆发：GE Vernova 报告其燃气轮机设备及预订量已从55GW增至62 GW。 西门子能源在2025 年上半年燃气轮机新单中约60%来自数据中心,订单积压已达约1360亿欧元。三菱电力表示将于两年内翻倍产能以满足需求。与此同时，由于制造商产能难以迅速释放，交付周期一度延长至 5-7 年。这种供不应求导致机组设备价格显著上涨，GEV在投资者交流中表示重型燃气轮机将长期继续处于一个价格上行环境，也有报告指出某些机型价格翻倍甚至三倍。下游涨价、积压订单持续，使得关键的零部件采购价也出现上行趋势。在此背景下，公司也将根据市场情况适时调整产品价格策略，并依托一站式交付模式和新工艺的持续推广，产品附加值和毛利率将稳步提升，助力公司长期发展。
4.江波龙：UFS4.1产品获得以闪迪为代表的存储原厂认可
江波龙( 301308 )接受机构调研时表示，公司已与晶圆供应商签有长期合约或商业备忘录，在此框架内与晶圆原厂开展长期直接合作，供应链具备较强韧性，且较为多元。同时，公司凭借自研主控芯片成功实现UFS4.1产品的突破。经原厂及第三方测试验证，搭载公司自研主控的UFS4.1产品在制程、读写速度以及稳定性上优于市场可比产品，在获得以闪迪为代表的存储原厂认可的基础上，还获得多家Tier1大客户的认可，相关导入工作正加速进行。
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