海伟股份(09609.HK)[淘股吧]

保荐人：中国国际金融香港证券有限公司
招股价格：14.28港元一口价
集资额：4.40亿港元
总市值：22.07亿港元
h股市值8亿
每手股数 200股

入场费 2884.80港元
招股日期 2025年11月20日—2025年11月24日
暗盘时间：2025年11月27日
上市日期 2025年11月28日（星期五）
招股总数 3083.14万股H股
国际配售 2774.82万股H股，约占 90.00%
公开发售 308.32万股H股，约占10.00%
分配机制 机制B
计息天数：1天
稳价人 中金
发行比例 19.95%
市盈率 23.02

公司简介:
根据灼识谘询的资料，以2024年的电容器基膜销量计，海伟股份是中国第二大的电容器薄膜制造商。公司的电容器薄膜产品主要包括 (i) 电容器基膜及 (ii) 金属化膜。该等产品为薄膜电容器的关键组成部分，而薄膜电容器以其出色的耐电压性、高频稳定性及长使用寿命而著称。薄膜电容器的终端应用场景广泛，包括 (i) 新能源汽车，(ii) 新能源电力系统，(iii) 工业设备及 (iv) 家用电器。于2024年，按电容器基膜的收入计，公司于中国的市场份额为10.9%。
下图说明电容器薄膜产业链及用途：

截至2024年12月31日止三个年度及2024、2025年前5个月：
海伟股份收入分别约为人民币3.27亿元、3.30亿元、4.22亿元、1.62亿元及1.57亿元，年复合增长率为13.55%；
毛利分别约为人民币1.47亿元、1.03亿元、1.25亿元、0.45亿元及0.56亿元，年复合增长率为-7.71%；净利润分别约为人民币1.02亿元、0.70亿元、0.86亿元、0.33亿元及0.31亿元，年复合增长率为-7.96%；毛利率分别约为44.90%、31.22%、29.66%、27.88%及35.47%；净利率分别约为31.19%、21.19%、20.49%、20.25%及19.96%。
来源：LiveReport大数据

截至2025年5月31日，公司经营活动现金流为人民币-0.36亿元，账上现金1.55亿元。
二、基石投资者基石投资者只有1家，认购占比49.07%

共有8家承销商

保荐人历史业绩：
中国国际金融香港证券有限公司

2.中签率和新股分析
（来自AIPO）
目前展现的孖展已超购72倍。

中签率分析



甲组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表：


乙头需要认购资金577，乙组的各档融资所需要的本金还有融资金额对应如下表：然后这个票招股书上按发售价14.28港元计算，公开的上市所有开支总额约为5190万港元，募资额约4.40港元，占比约11.80%，开支相比募资额算是一般化了。
这票打不打？且看我下面的分析：
海伟股份A轮融资于2023年2月27日由中金浦成（中金公司全资子公司）、宜宾绿能、阳光电源等投资人民币1.00亿元， A+轮融资于2023年4月28日由比亚迪（投资约3,000万元）、创启开盈、广州瀚信等投资6525万元，每股成本8.25元，投后估值9.65亿元； B轮融资于2023年10月10日由泰富汇鑫、宜昌基金、安徽基金等投资1.25亿元，每股成本18.79元，较发售价已经溢价44.34%，投后估值约23.25亿元（较A+轮增长2.4倍）。

虽然公司发行的估值二十多亿，但实际上h股流通的市值就8亿，基本属于小票，离港股通90-100亿的门槛离的太远太远了，这种8亿小票募资快四个亿了，发行的市值倒是不小。实话说这个募资金额有点大了。相比于量化派募资1.3亿而言，这个票对庄家来说操盘的成本是高很多的。毕竟同期招股的量化派缩量发行，募资金额还不如发行费用贵。再看海伟股份这个票，不确定性相对高很多吧，另一个是几乎写明了要做的，不然公司上市都不赚钱完全是赔本赚吆喝的。怎么对比下来，再结合之前已上市过的一些b10制度下10几亿流通市值票来看，这个票高开低走的概率更大了。反正高开之后见好就收落袋为安肯定是没错的。就别对他有这种干到100亿的憧憬了。