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图中数据源自同花顺


大肉止盈了金圆股份，新关注了国风新材，股池就这一个标的，应该还是好选。


一、 市场全景与连板股表现

A股市场11月20日再度上演“过山车”行情，三大指数全天呈现高开低走、冲高回落的弱势格局。

具体来看，上证指数收盘下跌0.40%，报3931.05点；深证成指下跌0.76%，报12980.82点；创业板指成为杀跌主力，跌幅达到1.12%。

创业板指在早盘时段曾一度强势上攻，涨幅超过1.5%，但午后动能衰竭，由升转跌，日内振幅巨大。

尽管市场调整，但沪深两市成交额依然维持在1.71万亿元的天量级别，仅较上一个交易日小幅缩量177亿元。

连续多日的巨量成交，表明当前市场交投极为活跃，资金正在进行大规模的调仓换股。

在如此分化的市场环境下，连板股市场却展现出别样生机。今日共41股涨停，连板股总数12只，其中三连板及以上个股6只。

上一交易日共15只连板股，连板股晋级率40%（不含ST股、退市股）。

二、 连板股结构性特征深度解析

今日连板市场呈现鲜明的高位抱团特征，资金集中在少数人气股中寻求避险与机会。

高位股强者恒强的格局异常显著，最引人注目的是合富中国复牌后的表现。

该公司在停牌核查后复牌，再度受资金热捧，盘中封死涨停板，截至收盘，报26.18元/股。

从10月28日以来，合富中国在15个交易日内斩获13个涨停板，累计涨幅高达291.92%。

针对复牌后再涨停，有媒体致电合富中国，接线工作人员明确表示，公司不存在额外利好信息，亦无应披露而未披露的消息。

九牧王则上演了更为极端的“天地天板”行情，开盘涨停后持续震荡，午后盘中跌停，随后又迅速回升触及涨停。

从11月12日至今，九牧王已经七连板，11月累计涨幅99.46%。

11月19日晚间，九牧王公告，公司股票连续2个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动。

公司同时提示，股票交易存在市场情绪过热情形及较高的炒作风险，可能存在短期涨幅较大后的大幅下跌风险。

航天发展则以放量长下影的形式晋级5板，显示出资金在高位仍然有较强的承接力。

而在这些高位股闪耀的背后，是更多被资金抛弃的个股。因资金出逃而退潮的个股仍不在少数，今日全市场的炸板率同样超4成。

中央商场于盘中走出天地板行情，而龙洲股份、人民同泰、大有能源等个股2连跌停。

这种极端分化凸显了在缩量弱势整理的环境下，高位股缩容抱团成为短线炒作的主流风格，最为核心标的仍能获得资金承接而反复走强，而被资金淘汰的个股则往往呈现A杀走势。

三、核心驱动板块深度剖析

在整体市场表现疲软的背景下，驱动连板股表现的板块主要集中在了锂矿、银行以及部分题材股上。

锂矿概念：产品价格驱动板块活跃

锂矿概念的活跃主要受到碳酸锂价格回升的基本面支撑。

昨日，碳酸锂期货主力合约今日盘中突破10万元/吨，创2024年6月以来新高。

有分析指出，本轮碳酸锂价格走强主要受储能需求爆发与新能源汽车市场稳步增长的双重驱动。

海博思创与宁德时代签订《战略合作协议》，2026年至2028年海博思创累计采购电量不低于200GWh，进一步验证储能市场景气度。

国内储能产业高增长的核心驱动力源于能源结构转型，随着强制配储退出，独立储能快速崛起。

累计储能需求将超2000GWh，年均需求达百GWh级。

从未来空间来看，中国储能产业已确立3—5年的持续成长周期。

银行板块：防御属性凸显

银行板块成为今日市场中最为亮眼的“护盘主力”，逆势上扬。

国有大行表现尤为强劲，中国银行、工商银行股价均续创历史新高，彰显出极强的趋势性力量。

银行股的强势并非偶然。在当前经济复苏仍面临挑战的背景下，市场风险偏好有所收敛，资金天然流向估值低、股息率高、经营稳健的防御性资产。

银行板块，特别是国有大行，其低估值（普遍在0.5-0.7倍PB之间）和高股息率（多数超过5%）提供了极高的安全边际，成为震荡市中的“避风港”。

从技术图形看，银行板块（申万一级指数）自今年下半年以来，一直处于稳健的上升通道中。

今日放量创出新高，均线系统呈多头排列，MACD指标也维持在零轴上方，技术形态非常健康。

题材股：热点快速轮动，操作难度大

除了锂矿和银行板块外，其他题材类板块表现较为散乱，热点轮动速度极快，资金难以形成合力，导致操作难度极大。

海南板块今日涨幅居前，成为区域主题投资的焦点。

海南板块的走强，核心驱动力来自于对“海南自贸港封关运作”日益强烈的政策预期。

根据规划，2025年底将是海南全岛封关运作的关键时间节点。

市场预期，在临近年底的窗口期，可能会有更多具体的配套政策、法律法规出台，涉及免税、贸易、投资、金融等多个领域。

算力硬件概念在整体科技板块表现不佳的背景下局部活跃，中富电路成功斩获20cm涨停，显示出资金对于AI算力这一长期赛道依然保有热情。

但随着全球人工智能浪潮的持续推进，对底层算力的需求呈现爆发式增长。

从训练到推理，从云到边，算力基础设施的建设是AI发展的基石。

四、市场情绪与资金行为分析

当前市场情绪明显偏向防御，资金行为呈现出明显的避险特征与抱团倾向。

防御心态主导市场。之所以形成如此市场格局，一方面是可能诚如舆情所指出的那样，今年以来，无论是量化资金还是以公募基金为代表的机构资金，在ETF、AI、低波红利等主线获利颇丰，当前又近年底。

所以，他们在完成了年初的目标之后，不愿意再加大仓位，以便为来年留下一个较为适合的比较基数。

另一方面则可能与海外市场更为复杂的环境有着一定关联。

虽然AI在近期持续出现新的叙事，减缓了对AI泡沫的担忧，但巨大的算力投资与可预期的变现效益仍然不匹配，且代表性的减持信号并未消失。

美元指数在近期再度突破100，显示出全球流动性仍然在流入美元资产，这对于非美资产自然会带来一定的承压。

动量资金可能也是基于此点，而不愿意再度加大仓位。

资金对利好反应迟钝成为另一个显著特征。市场舆情对周四的A股是寄予厚望的。

主要是因为AI主线的新叙事层出不穷，比如说前期的阿里巴巴推出千问APP，全力进军AI to C市场；再比如说谷歌Gemini3.0大模型横扫各大榜单；再比如说英伟达公布超预期的财报。

按照以往A股热点演绎剧本，周四A股的达链以及AI硬件主线会有所表现，从而推动着创业板、科创50指数等股指的反抽。

但事与愿违，创业板指、科创50指数在高开后就一路震荡走低。

AI硬件主线也缺乏硬度，无论是PCB还是CPO，几乎同步走出了高开走低的分时走势图。

这说明了A股当时动量资金对AI的新叙事已无太多的兴趣，从一个侧面说明了当前动量资金收缩战线的意愿渐趋坚决，并不会为新的叙事而重返交易舞台。


但周四盘面，券商股也和AI硬件主线一样，高开走低，极大地挫伤了短线交易情绪，进一步佐证了当前动量资金压缩仓位的意志。

五、 明日连板个股机会展望

基于今日市场表现和资金动向，明日连板个股机会可能主要集中在以下几个方向：

锂矿概念有望延续强势，特别是那些已经走出连板态势的个股。

碳酸锂期货价格突破102000元/吨，创2024年6月以来新高，这一基本面支撑仍然有效。

储能产业高增长的长期逻辑也没有改变，累计储能需求将超2000GWh，年均需求达百GWh级。

高位抱团股中的核心标的仍有连续涨停的可能，但需要警惕随时可能出现的分化。

合富中国、九牧王、航天发展等个股已经形成了较强的市场关注度，在资金抱团效应下，可能继续走高。

但需要注意的是，这些个股多数已经脱离了基本面支撑，纯粹由资金和情绪推动，波动风险较大。

银行股作为防御性配置的代表，虽然不一定出现连续涨停，但仍有稳步上行的空间。

中国银行、工商银行等国有大行已经创出历史新高，形成了明显的趋势性行情。

在市场未出现明确的增量牛市信号前，其低估值和高股息属性将继续吸引稳健型资金的配置。

海南自贸区概念作为政策驱动型题材，有可能在消息刺激下出现连板个股。

随着2025年底海南全岛封关运作关键时间节点的临近，相关政策预期日益升温。

这一主题可能会反复活跃，投资者可重点关注与免税、基础设施建设、旅游、物流等直接受益领域的本地上市公司。

市场在迷茫中寻觅方向，资金在分歧中缔造机会——这正是连板股市场永恒的魅力所在。

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