20251122大A周五小结以及周一预判
展开
一、周末 A 股核心情况总结
（一）市场整体表现：急跌后估值处于安全边际指数与成交：周五（11 月 21 日）A 股三大指数集体重挫，上证指数收盘 3834.89 点（-2.45%）失守 3900 点，创业板指暴跌 4.02% 至 2920.08 点；全市场超 5000 只个股收跌，总市值单日蒸发逾 3 万亿元。值得注意的是，周五北向资金暂停交易，全市场成交降至年内相对低位，反映市场谨慎情绪升温。估值水平：截至 11 月 21 日，东财全 A 市盈率 16.7 倍（百分位 33.02%），市净率 1.74 倍（百分位 20.81%），整体估值处于历史中等偏低水平，具备一定安全边际。海外市场联动：上周美股受科技股估值回调及关税政策影响显著回落，三大股指表现垫底；而印度、德国等市场领涨亚太及欧洲股市，金价突破历史新高，避险情绪与经济复苏预期交织影响全球资本配置。
（二）行业分化：防御与高景气赛道形成对比上周领涨板块：银行、房地产、煤炭三大行业表现突出。银行板块受益于宽信用信号与降准降息预期，房地产板块依托 3 月 70 城房价环比转涨、限购放松等政策利好，煤炭板块则凭借供需格局改善（安监限产 + 需求复苏）及高分红属性，成为资金防御性配置核心。调整板块：国防军工、农林牧渔、计算机行业跌幅居前，主要受行业景气度回落及资金避险情绪影响。周末催化板块：半导体、新能源、创新药等赛道迎来利好， MSCI 指数新纳入 17 只相关标的（含长川科技、华虹公司等），叠加行业会议（汽车供应链大会、绿电论坛）催化，成为潜在热点。
（三）政策与资金信号：多重利好密集释放政策支持：国常会明确 “持续稳定股市”“推动房地产市场平稳健康发展”，要求政策直达企业和群众，落地效率与实施效果受重点关注；同时部署促进消费政策，加强消费品供需匹配，为消费板块提供政策支撑。资金增量信号：一是 MSCI 11 月指数调整将于 11 月 24 日收盘后生效，跟踪基金将被动调仓，为 A 股注入增量资金；二是中国银河证券指出，股市财富效应推动居民存款 “搬家”，住户存款增速转负，资金回流股市趋势初现。
上市公司动态：巨潮信息网显示，周末多家公司发布重大利好公告，包括惠博普中标 15.96 亿元海外项目、大金重工子公司签署 13.39 亿元欧洲风电合同，凯众股份、光库科技等筹划重大资产重组，为相关个股提供催化剂。
（四）磨底阶段核心矛盾：政策对冲与基本面压力博弈当前市场处于磨底阶段，需消化三大因素：一是关税政策对出口的基本面影响逐步显现，三季度外需回落压力可能放大；二是中美在金融、科技领域的潜在扰动仍可能触发脉冲式调整；三是市场缺乏明确进攻主线，消费刺激效果与科技产业趋势仍需观察。但类平准基金稳定市场预期、政策储备充足等因素，为市场提供了底线支撑。
二、周一（11 月 24 日）股市预判
（一）整体走势：先抑后扬概率大，关注支撑位有效性核心判断：周一市场可能延续周五惯性回踩，但在估值安全边际、MSCI 调仓预期、政策利好等多重因素支撑下，大概率呈现 “先抑后扬” 格局，大幅下跌风险有限。和讯投顾周智博指出，当前场内散户被套比例较高，机构主力动向成为关键，市场有望迎来情绪修复转机。关键支撑与阻力：支撑位重点关注上证指数 3800 点整数关口及 20 日均线（约 3820 点），若能在此区域企稳，将为反弹奠定基础；阻力位聚焦 3900 点整数关口，需成交量配合才能有效突破。情绪与成交：周一北向资金恢复交易，其流向将成为市场情绪风向标；若成交较周五温和放大（重回万亿附近），则反弹确定性增强，反之可能维持缩量震荡。
（二）板块机会展望科技成长股：优先关注 MSCI 新纳入标的及半导体、算力、新能源车核心零部件方向，受益于增量资金与行业会议催化，是反弹中的进攻性选择。防御性板块：银行、公用事业、高股息煤炭股，在市场回踩阶段具备绝对收益与相对收益优势，适合低风险投资者配置。事件驱动型机会：一是重大合同落地个股（如油气设备、风电板块）；二是创新药与 CXO 龙头，前期调整充分且受益于政策支持，有望迎来阶段性回暖；三是消费板块，政策刺激下供需匹配改善的细分领域（如可选消费）。
（三）风险提示中美金融、科技领域突发扰动可能引发脉冲式调整；成交量未能有效放大，导致反弹乏力；部分高位题材股存在情绪退潮风险，需警惕追高。
（一）市场整体表现：急跌后估值处于安全边际指数与成交：周五（11 月 21 日）A 股三大指数集体重挫，上证指数收盘 3834.89 点（-2.45%）失守 3900 点，创业板指暴跌 4.02% 至 2920.08 点；全市场超 5000 只个股收跌，总市值单日蒸发逾 3 万亿元。值得注意的是，周五北向资金暂停交易，全市场成交降至年内相对低位，反映市场谨慎情绪升温。估值水平：截至 11 月 21 日，东财全 A 市盈率 16.7 倍（百分位 33.02%），市净率 1.74 倍（百分位 20.81%），整体估值处于历史中等偏低水平，具备一定安全边际。海外市场联动：上周美股受科技股估值回调及关税政策影响显著回落，三大股指表现垫底；而印度、德国等市场领涨亚太及欧洲股市，金价突破历史新高，避险情绪与经济复苏预期交织影响全球资本配置。
（二）行业分化：防御与高景气赛道形成对比上周领涨板块：银行、房地产、煤炭三大行业表现突出。银行板块受益于宽信用信号与降准降息预期，房地产板块依托 3 月 70 城房价环比转涨、限购放松等政策利好，煤炭板块则凭借供需格局改善（安监限产 + 需求复苏）及高分红属性，成为资金防御性配置核心。调整板块：国防军工、农林牧渔、计算机行业跌幅居前，主要受行业景气度回落及资金避险情绪影响。周末催化板块：半导体、新能源、创新药等赛道迎来利好， MSCI 指数新纳入 17 只相关标的（含长川科技、华虹公司等），叠加行业会议（汽车供应链大会、绿电论坛）催化，成为潜在热点。
（三）政策与资金信号：多重利好密集释放政策支持：国常会明确 “持续稳定股市”“推动房地产市场平稳健康发展”，要求政策直达企业和群众，落地效率与实施效果受重点关注；同时部署促进消费政策，加强消费品供需匹配，为消费板块提供政策支撑。资金增量信号：一是 MSCI 11 月指数调整将于 11 月 24 日收盘后生效，跟踪基金将被动调仓，为 A 股注入增量资金；二是中国银河证券指出，股市财富效应推动居民存款 “搬家”，住户存款增速转负，资金回流股市趋势初现。
上市公司动态：巨潮信息网显示，周末多家公司发布重大利好公告，包括惠博普中标 15.96 亿元海外项目、大金重工子公司签署 13.39 亿元欧洲风电合同，凯众股份、光库科技等筹划重大资产重组，为相关个股提供催化剂。
（四）磨底阶段核心矛盾：政策对冲与基本面压力博弈当前市场处于磨底阶段，需消化三大因素：一是关税政策对出口的基本面影响逐步显现，三季度外需回落压力可能放大；二是中美在金融、科技领域的潜在扰动仍可能触发脉冲式调整；三是市场缺乏明确进攻主线，消费刺激效果与科技产业趋势仍需观察。但类平准基金稳定市场预期、政策储备充足等因素，为市场提供了底线支撑。
二、周一（11 月 24 日）股市预判
（一）整体走势：先抑后扬概率大，关注支撑位有效性核心判断：周一市场可能延续周五惯性回踩，但在估值安全边际、MSCI 调仓预期、政策利好等多重因素支撑下，大概率呈现 “先抑后扬” 格局，大幅下跌风险有限。和讯投顾周智博指出，当前场内散户被套比例较高，机构主力动向成为关键，市场有望迎来情绪修复转机。关键支撑与阻力：支撑位重点关注上证指数 3800 点整数关口及 20 日均线（约 3820 点），若能在此区域企稳，将为反弹奠定基础；阻力位聚焦 3900 点整数关口，需成交量配合才能有效突破。情绪与成交：周一北向资金恢复交易，其流向将成为市场情绪风向标；若成交较周五温和放大（重回万亿附近），则反弹确定性增强，反之可能维持缩量震荡。
（二）板块机会展望科技成长股：优先关注 MSCI 新纳入标的及半导体、算力、新能源车核心零部件方向，受益于增量资金与行业会议催化，是反弹中的进攻性选择。防御性板块：银行、公用事业、高股息煤炭股，在市场回踩阶段具备绝对收益与相对收益优势，适合低风险投资者配置。事件驱动型机会：一是重大合同落地个股（如油气设备、风电板块）；二是创新药与 CXO 龙头，前期调整充分且受益于政策支持，有望迎来阶段性回暖；三是消费板块，政策刺激下供需匹配改善的细分领域（如可选消费）。
（三）风险提示中美金融、科技领域突发扰动可能引发脉冲式调整；成交量未能有效放大，导致反弹乏力；部分高位题材股存在情绪退潮风险，需警惕追高。
话题与分类：
主题股票：
主题概念：
声明：遵守相关法律法规，所发内容承担法律责任，倡导理性交流，远离非法证券活动，共建和谐交流环境！
