【招商电新】信捷电气更新20251208

机器人业务更新：#T送样的编码器产品测试已通过

四季度业绩是拐点：参考公司股权激励目标，Q4至少需要实现7.2e+收入，qoq+42.3%，yoy+44.6%。假设11%左右的净利率，则Q4将有约0.8e利润，#Q4同、环比利润都接近翻倍。

⭕综上：公司主业有拐点+机器人有进展+前期超跌多。预计25-26年业绩分别为2.4e，3.2e，当前市值对应26年业绩27倍左右，重点推荐！

提示：请注意推荐报告风险提示