#$中恒电气(sz002364)$ 复盘：近两月时间公司已回调20%+，交易持续缩量。近期叠加H200解禁、国产芯片加速、临近巴拿马出海兑现时点，情绪反弹初现，已进入配置价值区间。

市场担忧①：供给端影响国产csp的capex投入，订单兑现delay。# 我们认为：一方面大客户框架订单的取消带来的是价格的反转，另一方面无论是国产芯片加速，还是H200获批出售（无论国内是否放开买入，考虑到bs