巴菲特“滚雪球”的反面：年底行情里的“不做什么”比“做什么”更重要

巴菲特在《滚雪球》里说：“人生就像滚雪球，最重要的是找到湿雪和长长的坡。”但每年11-12月的A股，既没有湿雪，也没有长坡，反而布满了碎石和陷阱。

这时候，巴菲特的另一句名言更值得散户牢记：“投资中最重要的三个词：安全、安全、还是安全。” 而年底的安全，恰恰体现在“不做什么”上。

先看一个真实案例：2023年12月，某消费龙头股宣布跨界布局新能源，市场一片看好，散户纷纷追高。但从巴菲特“不熟不投”的逻辑来看，这家公司主业是食品加工，新能源领域毫无积累，属于典型的“盲目扩张”。结果不到一个月，该公司发布业绩预亏公告，股价从58元跌至32元，追高的散户亏损超40%。

巴菲特强调“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪”，年底的市场恰恰是“机构恐惧，散户贪婪”的典型场景。公募基金忙着调仓减仓，北向资金持续流出，而散户却抱着“年底捡漏”的心态入场，殊不知这是在接机构的抛盘。数据显示，近5年年底入场的散户，平均亏损率达到28%，而空仓的散户，反而保住了全年的收益。

年底行情里，这3件事绝对不能做，是巴菲特给散户的“避坑铁律”：

1. 不碰高位题材股：

题材股炒了一年，估值早已透支，比如2024年12月的AI算力板块，龙头股市盈率超200倍，机构早已悄悄出货，散户追高就是接盘。

2. 不买业绩预亏股：

年底是上市公司发布业绩预告的高峰期，业绩预亏的公司会扎堆出现，踩雷概率直线上升。2023年12月，有300多家公司发布预亏公告，其中80%的股票跌幅超15%。

3. 不接解禁潮个股：

年底也是解禁的高峰期，大股东减持会对股价形成巨大压力。2024年12月，半导体板块有20家公司面临解禁，解禁市值超500亿，板块指数随后下跌10%。

最后给散户整理一份年底“三不做”口诀：

不追高、不抄底、不恋战。

记住，年底的A股，少犯错就是赚，保住本金，来年才能在长坡上滚好自己的雪球。