一、核心投资逻辑（3句话讲透）

1. 主业打底：新能源干式变压器龙头，市占率领先，订单稳健增长支撑业绩基本盘；

2. 增量爆发：核聚变能源“十五五”加速落地，公司特种电磁设备已技术验证，卡位核心配套，打开50亿+新增市场；

3. 估值洼地：2026年预计PE仅20倍，低于电力设备行业均值（25倍），叠加成长预期，估值修复空间明确。

二、核心竞争优势（4大壁垒）

1. 技术卡位：掌握高端干