## 核心逻辑：底部特征凸显，多重利好推动行业修复
食品饮料板块历经4年调整后，已呈现“低预期、低持仓、低估值”三重底部特征，公募基金配置比例回落至2017年水平，细分食品指数PE-TTM仅20.15倍（近十年5.48%分位）。当前政策持续加码提振消费、CPI企稳回升传导物价红利、年末白酒需求回暖带动情绪修复，行业基本面筑底信号明确，2026年有望开启“估值修复+业绩改善”的双重行情，成为内需复苏