前言：当前国内 GPU 领域正处在类似新能源汽车 “蔚小理” 刚上市时的爆发前夜，政策与市场双轮驱动下，行业迎来资本化起步期。如同当年 “蔚小理” 打破外资车企垄断的探索，摩尔线程、沐曦股份等 “国产 GPU 四小龙” 密集登陆资本市场，上市首日涨幅惊人，成为资本追捧的焦点，此时的 GPU 企业均手握核心技术突破，产品开始落地但尚未实现盈利，如同早期新势力车企的成长阵痛；同时面临生态构建不完善、高