今天写了5000字深度研究报告！研究到凌晨3点左右！[淘股吧]
让我更理解：为什么商业航天没有结束！
未来想象空间，也许远超你们想象！
（建议看到最后，我用低空经济与机器人对比后大出意！）
也许真的像马斯克说的：SpaceX将成为市值100万亿美元公司！



一、商业航天为何被持续爆炒？未来无限想象空间！

商业航天板块爆发绝非偶然，最近又有两大标志性事件，揭示了万亿级市场空间：
1、马斯克提出"配备人工智能卫星工厂和巨型月轮基地的SpaceX能否成为市值100万亿美元公司"的问题，并给出肯定答案：YES!


2、美国太空战略升级引发全球竞争新格局：美东时间12月18日签署的行政命令，将太空竞赛从"拼数量"的低轨卫星圈地，推向"拼质量"的深空能源与重型投放争夺。这一转变的核心诉求是解决AI产业的能源瓶颈——在轨核反应堆可提供持续稳定的高能供电，支撑大规模太空数据中心运营；而重型投放能力则是实现深空探测、月球基地建设的基础。全球产业链投资焦点的转移，直接激活了火箭制造、深空能源、高能载荷等核心环节的投资热度，形成板块炒作的强政策催化。


二、中国为何必须加速卫星组网？战略资源争夺的紧迫性

1、 国际规则与时间窗口
ITU(国际电信联盟)规则极为严苛：



中国星网2020年9月提交ITU申请，关键时间节点：



2、 轨道资源争夺白热化：低轨空间仅能容纳约6万颗卫星！
中国需在2029年前完成1300颗部署，否则将丧失频率优先权


3、 战略必要性：例案：从乌克兰战场看卫星价值


卫星技术脆弱性与应对策略对比

这些表格清晰展示了卫星互联网领域的国际规则约束、资源争夺现状以及战略必要性，为理解中国加速推进卫星组网工程的紧迫性提供了数据支撑。特别是从乌克兰战场案例可以看出，卫星互联网已从"实验室技术"转变为"战场基础设施"，其战略价值远超商业应用范畴。
4、 总结：中国必须"3年走完10年路"的原因
第一、美国已占据先机，中国若不加速将永久丧失低轨资源
第二、卫星互联网是"数字时代的新基建"，关乎国家安全与数字经济主导权
第三、从乌克兰案例看，没有自主卫星互联网将导致战略被动

三、全球卫星互联网头部企业战略规划对比

1、 全球主要星座计划

2、中国卫星互联网战略时间表

中国采取"国家队主导+民企协同"的组网模式，核心规划分为四大星座，总规模超4万颗，关键时间节点刚性约束：


2024-2025年：技术验证与小规模组网(已发射116颗)
2026-2027年：大规模组网启动，年发射量超500颗
2028-2029年：完成10%部署(1300颗)，实现区域服务
2030-2032年：完成50%部署(6500颗)，实现全球覆盖
2033-2034年：完成全部1.3万颗部署，形成完整服务能力
从实际进展看，2024年12月16日GW星座首批"一箭10星"成功发射，2024年8月千帆星座首批"一箭18星"升空，标志着中国版星链已进入实质性组网阶段。

四、卫星互联网市场空间与100万亿美元市值逻辑拆解

1、 市场规模测算(2030年)
全球市场：300-600亿美元(年收入)
中国市场：5000-8000亿元人民币
基础设施投资：中国星网计划投入超650亿美元
2、 SpaceX 100万亿美元市值逻辑拆解
(1) 基础设施投资(一次性)
4.2万颗卫星×50万美元/颗 = 2100亿美元
地面站、研发等 = 500亿美元
小计：2600亿美元
(2) 服务收入(持续性)
（但这个推论有一点大，但如果加上未来机器人用这个信号，那真的有可能！）
用户规模：全球80亿人口，渗透率50% = 40亿用户
ARPU值：月均30美元，年收入360美元/用户
年服务收入：40亿×360 = 14400亿美元
估值：按30倍PE = 43.2万亿美元
(3) 数据价值(潜在)
全球实时数据收集与分析
交通、气象、农业等垂直领域应用
估值：难以量化，但潜力巨大
(4) 战略价值(隐性)
太空军事基础设施
全球通信主导权
估值：国家战略价值，难以货币化
合计估值：基础设施(0.26万亿美元) + 服务收入(43.2万亿美元) + 数据价值(约50万亿美元) + 战略价值(约56.54万亿美元) ≈ 100万亿美元
3、 中国卫星互联网市场空间测算
卫星制造：1.3万颗×400万元 = 520亿元(首次部署)
5年更换周期：520亿元×2(2034年前需更换一次) = 1040亿元
有效载荷：40-50%占比 = 416-520亿元
姿态与轨道控制：20-30%占比 = 208-312亿元

五、卫星互联网产业链价值分布与核心环节



1、产业链价值分布(整体)

2、上游细分价值分布(卫星制造)

3、如何把价值进行转化的呢？

概括来说就是“卖方案、卖资源、卖产品”这三种方式。


卖方案：是根据客户的需求，提供定制化通信服务。比如有企业要搞智慧农业，要把农业数据与工作流程协同到无人机上，实现大规模作用，这得定制卫星通信服务。众所周知，定制化的技术含量和附加值比较高，也比较能挣钱。
卖资源：是将卫星的通信资源，比如带宽、波束、时长，像阿里云服务一样租售给客户。客户可以按需购买带宽，随用随取。这方面中国卫通是代表性企业，是亚洲最大的卫星通信资源服务商。
卖产品：实质上是卖卫星的能力，将其打包成可以标准化、规模化销售的产品。比如以前我们看的卫星电视就是卖产品的一个典型案例。现在中国电信在搞“卫星+5G”融合，也是卖产品。
中游还有重要的一块是地面设备制造与终端设备。没有地面设备，天上的卫星就无法与用户连接。所以，像锅一样的卫星接收器将迎来蓬勃发展，遍地开花。


4、高价值、高壁垒环节
星间激光通信：解决 GNSS 信号干扰的关键技术，市场空间100亿元+
久之洋(光纤放大器龙头)：技术壁垒极高
航天电子(总成)：系统集成能力稀缺
烽火通信：光通信技术积累深厚
相控阵天线：手机直连卫星的核心部件，单机价值500-1000元
信维通信：已为国外大客户批量供货
亚光科技：军工背景，技术领先

六、为什么说商业航天行情没有结束？

商来航天一开始12月3号我就说了没有结束，整体最像的是低空经济，但是低空只有3000亿左右，而商业航天最少万亿级别的题材，会比这个更差？
现在马斯克更是讲到了100万亿市值，那不就是等于机器人了？所以我们整体对比！
1、低空经济：第一波2个月指数68%，第二波2个月27%。中间调整2个月跌-18%。4万亿！


不支持接动态链接https://image.tgb.cn/img/2025/12/21/q0np hk40119 lja.png

2、机器人：第一波3个月涨幅67%，第二波2.5个月涨幅40%，中间调整1个月15%。12万亿！



3、商业航天：11月24号开始发动，下周满月！整体上涨22%，市值3万亿！真的结束了吗？

4、龙头和妖股的涨幅：


上面数据虽然有跨大，但是低空龙头：万丰4.13到18.53第一波450%，第二波到25，涨600%是事实！宗申：第一波337%，第二波到878%。龙三：申信：340%，第二波480%。
机器人：龙头：上纬：18倍！龙二：长盛10倍！龙三、五洲4.35倍。
而现在龙头整体2倍不到，而核心龙头整体差的是否有一点远的，而这个远是否真是机会呢？
5、行情是否结束？关键判断
政策周期：《推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025-2027年)》明确22项举措，2027年前是政策密集期
产业阶段：2025年是"商业航天IPO元年"，2026-2027年将进入"商业发射爆发期"
长征12甲意义：不是结束，而是规模化发射的开始，2026年发射次数将翻倍


上涨空间：参照机器人与低空经济，第一波指数68%涨幅，商业航天指数还有35%+上涨空间！你们怎么看？（这个只是我个人分析思考，不做推荐！而且大概率中间可能也会有大回落，这个才是我们要重视的！整体先一半吧，凌晨2点35了！我先睡觉，明天起来再写！而且连澡多还没有洗！！）

七、谁才是未来真的中军大龙头？我认为核心重点就是，谁有稀缺性，谁有大订单！才是核心关键，整体最后又梳理了五大公司！



1、臻镭科技： 太空算力核心
核心产品：卫星通信芯片、防辐射芯片
订单情况：
星载业务订单：2025年Q3确认收入1.2亿元，同比增长320%
太空数据中心芯片订单：已签订15.8亿元长期供货协议(2025-2027年)
卫星激光通信芯片：已交付3.2万套，合同金额8.5亿元
稀缺性：国内唯一实现星载芯片批量交付的企业
业绩弹性：2025年前三季度净利润1.01亿元(+598.09%)，2026年预计4.2亿元
2、西部材：火箭难熔合金核心供应商
核心产品：钽铌合金材料(火箭喷管延伸段)
订单情况：
SpaceX订单：铌合金供应合同5.2亿元(2025-2026年)
国内火箭公司订单：与蓝箭航天、星际荣耀等签订12.8亿元长期协议
太空数据中心防辐射材料：已签订8.3亿元订单(2025-2027年)
稀缺性：国内唯一能同时满足SpaceX和国内火箭公司的供应商
业绩弹性：单火箭发动机ASP约500万元，对应1000发火箭需求50亿元
另外几就再总结了！我就不公布了，你们也可以自己研究，或是说你不懂，你可以点赞+转发+留言：手握 60 亿订单！商业航天黑马出现了，而马斯克喊出：SpaceX未来值100 万亿美元！
总结："烧掉一颗卫星相当于喝了2000瓶茅台"，但更重要的是，这背后是国家战略安全与数字经济主导权的争夺。卫星互联网不仅是商业机会，更是大国博弈的关键战场，值得长期战略性布局。


以上只是个人交易复盘总结思考，投资有风险，交易需谨慎！计划永远没有变化快，一切要结合盘面而动，文章内容属于个人思考与记录，作为记录本人对市场的理解，仅作个人分享记录，不构成任何投资建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负!
(挖掘与整理资料不易，您的：点赞+转发+留言，是我们努力的动力，谢谢！）

总盘情况：本周大盘整体先跌后涨，而且以连续3天批弹，整体表现还是不错，虽然是反弹行情，但是个股如果节奏错了，还是很容易错，因为整体行情太难了，还是抱团主线：福建+消费+商业航天，而除此之外，整体难度大，所以对精确定性要把握，而周五最后4239家上涨，下跌只有858家，但是交易量只有1.72万亿，所以这量是非常难持续普涨，预计下周一到周二是调整，而之后25号是低点（后调2天），之后看多到月底，所以下周调整之后预期是不错的机会，核心重点看还是是看3937与3815的区间突破是关键！


情绪面：今日情绪修复，涨停70家，跌停1家，封板率76%，而高度6板，连板总数15家。
板块上：当下的核心主线：商业航天+消费，而最强势板块:消费+商业航天+智能驾驶。整体普涨中，还是主线为中心，而最后一个强化板块是持续复杂的轮动，整体智能驾驶本周也算强的，但是不好做，复福建+消费：杂波动性！助攻：核电+IP经济+地产+海南。
商业航天：龙头撒网成了华体科技2板，而后排里看神剑股份，而核心人气看西部科技。
福建+消费：龙头鹭燕医药3板，而后排看中天服务3板，九牧王6天4板。
智能驾驶：龙头是浙江世宝4板，而后排全是3+2的械，整体龙头是路畅科技4天2板，而另外浙江美大的强化，下周怎么样不好判断，但最多到周二可能就会倒下，不建议追！
成功没有捷径，唯有自律和坚持！祝一直在拼搏路上的你，越努力越幸运！

今日看点：
1、福建：持续强化金融支持“科创兴闽”，制定印发了《福建省金融“五篇大文章”工作方案》，提出福建省进一步深入落实科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融工作的18条具体举措。力争2025年到2027年科技相关产业贷款保持年均10%增速，制造业贷款占比较2024年进一步提升。
2、摩尔线程发布新一代GPU架构花港 支持10万卡以上规模智算集群，算力密度提升50%，能效提升10倍。搭载第一代AI生成式渲染架构和第二代光线追踪硬件加速引擎。
3、A500ETF最新规模近2500亿元 首只产品突破400亿大关
4、美股三大指数集体收涨 大型科技股普涨，大型科技股普涨，甲骨文涨超6%，英伟达涨近4%，博通涨超3%，谷歌涨超1%。加密矿企、半导体、金属与采矿涨幅居前，美国黄金公司涨超11%，Hut 8涨超14%，世纪铝业涨超7%，美光科技、AMD、Circle涨超6%，超微电脑涨超5%，美洲白银公司涨近4%。
5、L3级自动驾驶商业化进程加速，小米汽车已在北京市获得L3级自动驾驶道路测试牌照。

跟踪商品题材


一、生猪11.79（0.86%，猪成本12,牧原11.6元，饲料超50%、人工10-15%。）
二、电池碳酸锂10.4万（0%，盐湖成本3-4万，云母6-9万、锂辉6-8万。）
三、氧化镨钕57.55万（0.09%）,钕铁硼N35：143.5万（0%）（，轻成本35万-40万。MP79万，澳大利亚45-50万。开采：8,000–10,000元/吨，中重稀土130–150万元/吨）
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