本报告导读：

白鸡产业链价格持续低迷，但公司在逆境中不断提升自身能力。未来随着行业价格的筑底回升，公司业绩也将迎来更大的向上弹性。

投资要点：

投资建议。基 于公司在国内的龙头地位及行业未来发展趋势，我们给予公司25-27 年EPS 为0.22/0.52/1.07 元。参考可比公司，并考虑公司在禽业务上的龙头地位，给予估值溢价，给予公司2026 年PE18X，给予目标价为9.36 元。