为什么段永平说，散户看图形做短线交易就是找死？[淘股吧]

为什么在短线领域，靠个人的主观经验注定干不过量化？

咱们可以把主观投资想象成一位经验老道的匠人，其价值在于多年股海沉浮修炼的深厚功力和个人感悟。

而量化投资则像一套强大的现代化工业流水线，它依靠精密的设计、自动化的流程和严格的质量控制，稳定、大批量地生产出高质量的产品。

AI的运用是量化模型能超越主观投资的核心关键，目前AI已渗透到了量化基金投研的各个环节，比如在因子端，可以由AI直接生成上百个因子。

今年前10个月小盘股涨得好，市值因子马上就会被增加权重，打上标签；这两周小票高位的开始暴跌，那么量化的短线策略里可能就会剔除这个因子。

11月份以来，银行股表现亮眼，中行、农行大象起舞，连续创出历史新高。那么，大金融的标签马上就会形成新的策略因子，被量化用来做短线高频交易。


但是散户为什么不去买大金融呢？

这很简单。

惯做短线的散户，喜欢的是爆发力强的品种，他们想要的是明天就涨停，最多三天，必须给我来根大阳线。否则就换股，这就是散户的策略。

散户把自己的欲望强加到市场的客观规律之上。就算他们发现A股年底的市场风格要切换了，也不会去买银行股、煤炭股高股息，因为这不符合他们的审美偏好。

我上一次买银行股还是在2017年的年底，确实非常墨迹，买了之后好多天没什么波动，不到一个月就换股走人了。

我相信大多数散户都是这么想、这么做的。

银行股盘子大，不性感、不刺激、波动小，涨的慢，这是散户对它们的刻板印象。其实这两年，高股息的银行股真的没少涨。

2025年农业银行股价累计涨幅56%，2024年农业银行涨幅37.3%，2023年农行股价涨幅25.1%；

2025年中国银行股价累计涨幅15.4%，2024年中国银行涨幅27.6%，2023年中行股价涨幅71.1%。

也就是说，这两大行最近三年股价累计涨幅都3倍以上了。


但是大家还是改变不了既有的偏见。

人心的偏见真的是一座大山，就算他们已经看到事实发生了变化，也不会去改正既有的观念。

最近这几年，量化私募正是凭借其理性、纪律、科技和广度这些优势，异军突起，成为了有钱人资产配置中一个越来越重要的选择。

今年10月份新晋的18家百亿私募中，10家为量化策略，6家为主观策略，2家采用混合策略，量化私募成为此轮扩容的主力军。


有钱人都在往量化私募里扎堆投钱，你可以不相信他们的人品，但是一点不能怀疑他们的眼光。

2023年下半年，股市还处于深度熊市状态。那个时候，我就在*老是刷到董宝珍的视频，他是一个劲地说，反复看好银行股，到处说，到处讲。

董宝珍是谁？就是2013年跟别人打赌茅台不会跌破150块的那个基金经理。后来股价真的跌破了。被逼无奈，只能去北京海淀区的一个小树林里裸奔。这个圈内人都知道。

当时市场的普通认知是：房地产都出了这么大问题，银行的坏账鬼知道有多少呢，银行肯定要出问题，买银行股那肯定是脑子进水了。

但是资本市场的演绎逻辑从来都不是按照普通人想象的剧本走的。

你说奇怪不奇怪？

而且在业绩方面，量化私募同样表现亮眼，今年以来平均收益达32.88%，显著高于主观私募的25.12%。

大家想一想，能管理百亿私募的基金经理都是什么水平，可能不亚于徐翔，连他们都比不过量化私募，你说我们这些小散户还拿什么跟量化比？

你是比别人长得帅呢，还是比别人手速快呢？

现在的问题是，不仅是散户干不过这些百亿量化私募，就连规模低于5亿的小私募，也干不过他们，会被他们吃掉。


一条大鲸鱼，会把海里的大鱼、小鱼和虾米统统都吃掉。

数据说明一切。2024年全年1502家私募注销离场，2025年前三季度又走了1014家。特别是在2024年注销的证券类私募中，97%都是管理规模5亿以下的小私募。

小鱼活不下去了，因为鲸鱼的战斗力和杀伤力太强了。

大家平时可以注意下，越是15年以上的老股民，老司机，在短线方面出手越谨慎；相反，越是新手，小年轻，越觉得自己一定可以战胜市场，战胜量化，得到命运之神的垂青。

这个时候不禁要问一句：凭什么？