从财报电话会议的交流中得知，英伟达三季度主要收入已经从b200变成了b300，算力的迭代速度比之前预期的还要快

b300才是需要大量用到800g和1.6t光模块的卡，而这种卡在未来的一年里会成为英伟达的主力

从只给云厂商提供服务，到现在发展成可以给大部分行业提供服务，已经成为经济建设不可以或缺的一环，也是新一轮工业革命的核心

当前可以大规模生产1.6t的依旧只有中际和新易，加上一个因为拿不到上游光芯片导致掉队的天孚

中际和新易在自研硅光芯片技术世界范围内断崖式领先，以后没有硅光技术的光模块公司，根本拿不到大厂订单，也不敢扩建产能，双寡头格局进一步稳固

四季度中际和新易的1.6t已经在快速的出货中了，26年的利润也会因为1.6t的规模出货而大幅提升，800g一只大概900美元，而1.6t一支是2000美元以上，光英伟达和谷歌两家明年1.6t的需求就有3000万支

因为硅光技术的提升，两家受制于上游光芯片的短缺问题，影响最小，别家根本拿不到光芯片，也没有能力自研高端光芯片，所以没有硅光技术的光模块公司后面是需要回避的，即使每个都声称已经突破了1.6和3.2的技术，技术路径会了，和能不能量产是两回事

硅光技术也能进一步的降低成本，新易净利率会来到40%，中际会来到35%，这么高的利润率别家不会扩产导致内卷吗，答案是，不会，原因参考上面提及的光芯片问题和硅光技术问题

这是赢者通吃的局面，英伟达和谷歌为首的北美大厂会优先选择中际和新易，首先是技术领先，其次是追求供应链稳定性，只有这两家的光模块可以满足它们的需求，无论是质量还是数量，亚马逊，meta，甲骨文，微软等800g光模块选择中际和新易也是这些原因

谷歌的gemini3 banana2断崖式领先其他大模型，离不开海量算力卡去训练模型，ceo也称每半年需要算力翻一倍，一年就是4倍，5年就是1024倍，对带宽的要求肯定也不会低于1000倍的需求增长，所以高端光模块拥有海量前景，需求是指数级增长的

这还是谷歌一家的需求，open ai，马斯克的xai，meta也不会坐以待毙的，只会买很多的卡去训练模型，掏出比谷歌更好的大模型，在他们的相互竞争中，算力需求会螺旋上升

所以算力是当前科技革命的基建，gpu，光模块，存储芯片，服务器是这轮基建中的核心材料都值得去长线持有

通过投资这些在ai基建革命中获益的公司，来让我们的财富实现增值

当前推荐的核心标的如下

如果有美股账户可以直接投英伟达，近期调整后估值非常便宜这个位置可以说是送钱

谷歌不建议追涨可以等调整在慢慢买

中际和新易，最近调整比较多，估值压下来了，明年依旧会是非常好的年份，这个位置也基本属于送钱

没有美股账户也没有创业板权限的可以去定投通信设备etf

祝投资顺利