2025-11-25星期二 #机构消息
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所有内容皆摘自互联网，只做个人学笔记，不做买卖推荐。股市有风险，入市需谨慎。 
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（课代表：机器人整体回调可以，可以分批低吸）
乌克兰境内xian存地雷约200万至600万枚，覆盖面积达17.4万至25万平方公里，占Gμo土面积的20%-50%，其中70%集中于东部顿涅茨克、卢甘斯克等前线地区。世界银行预测，乌克兰的排雷成本为每平方米2至8美元，按照这一成本计算，未来十年用于排雷行动的花销可能高达374亿美元。此外，若采用传统人工排雷方式，需757年才能完成，而通过AI、无人机械等技术可将时间缩短至10年。
业绩转正，经营拐点初xian；2）Ai+广告营销，c端流量；3）多模态与AI会员收入高增，有望达到 10e水平； （深度报告覆盖，上上周电话会） 2?? #卓易信息：1）AI+编程，24年并购艾普阳后，切入 IDE 赛道，发布新产品；2）年底 AI+鸿蒙 跨平台项目落地，稀缺编程龙头，25-28号 鸿蒙产业新变化； （上周五董事长电话会底部call） 3?? #佳缘科技：1）AI+空天算力，公司深度布局商业航天，与大厂合作；2）作战指挥系统新变化，AI+军用核心；3）2026年并购重组预期，介入硬件相关领域。 （上周上海公司交流）
??ShΙ场存在英伟达进行L10组装的传言，由此引发对ODM/OEM环节的担忧。
L10：服务器/Tray组装测试（可开机运行）
L11：机柜和节点组装测试
L12：机柜组装完成并做好在预定环境部署准备 ??我们认为英伟达组装L10为不实信息。
若L10与L11由两家厂商分工，则机柜质量问题难以界定责任，将影响CSP客户后期运维工作:
如果英伟达要进行L10组装，则会大幅影响公司的毛利率和财务报表，英伟达在最新的FY26Q3业绩会中强调了Q4以及下一财年的毛利率水平将维持在70%左右，侧面证伪了ShΙ场传言。