一、消息面总结
【主线板块消息驱动】
【消费】：五部委印发促消费方案（2027 年形成 3 个万亿级领域 + 10 个千亿级热点，2030 年供需良性互动）；年末旺季叠加政策预期，消费成经济发力重点（出口投资乏力），可选消费估值低 + 出海空间大，业绩有望率先复苏。
【AI 硬件 / CPO】：谷歌第七代 TPU 量产（2026 年出货 400-500 万颗），带动 1.6T 光模块需求爆发（2025 年底出货破百万）；中际旭创为核心供应商（订单超 50 亿，11.26 盘中涨 15%+，市值破 6000 亿）；海外云厂商资本开支上调，AI 算力高景气，光模块产业链深度受益。

二、今日拆解
【市场态势】：反弹末期分歧显现，上证首阴且缩量，结构性分化显著（3500 + 股下跌，68 家涨停、仅 3 家跌停）；AI 领涨分歧加大，午后消费异动。
【领涨主线】：CPO 与算力硬件成最强主线，中际旭创涨超 13% 创历史新高，长光华芯涨停，受益于全球 AI 算力需求激增与国产替代逻辑；医药商业与创新药表现活跃，广济药业 3 连板、北大医药 2 连板，超 10 股涨停或涨超 10%，驱动因素为秋冬季流感高峰预期与创新药政策利好。
【调整板块】：军工板块集体重挫（多股跌超 10%），游戏、水产等跌幅居前，资金向科技、医药领域集中。

三、明日策略
【市场判断】：榕基软件、航天发展下跌致反弹临近尾声，以控仓位、防风险为主，无明显机会，建议等待。
【关注标的】：AI（实达集团、新华都）、航天（航天动力，关注分歧承接）、5G（龙头特发信息）、新增物理 AI 天娱数科（埋伏）。
【关键看点】：明日量能能否重回 1.8 万亿元，决定科技主线持续性；若不达标，CPO 需警惕冲高回落风险。
（仅供参考，谨慎投资）