2025-11-28 股市早报 （星期五）
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股市收评
今日市场呈现冲高回落态势，三大指数涨跌互现。早盘创业板指一度涨超2%，深成指也走势强劲，然而后续动力不足，创业板指、深成指先后翻绿。沪深两市成交额达1.71万亿，相较于上一个交易日缩量736亿，市场活跃度有所下降。盘面上，热点呈现出快速轮动的特征，全市场超2700只个股上涨，赚钱效应整体欠佳。
从板块表现来看，涨跌分化较为明显。锂电池概念强势爆发，壹石通收获20cm涨停，石大胜华涨停，华盛锂电涨幅超15%，板块内多只个股表现活跃，资金关注度较高。消费电子板块同样走强，福日电子、科森科技等多股涨停。大消费板块也不甘示弱，茂业商业实现3连板，海欣食品、广百股份双双2连板，板块热度持续升温。不过，AI应用概念持续分化，欢瑞世纪、石基信息均跌停，给该板块带来一定压力。具体到各板块涨跌幅情况，有机硅、电池、消费电子等板块涨幅居前；而海南、影视院线、AI应用等板块则跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.29%，深成指跌0.25%，创业板指跌0.44%，市场整体在震荡中前行，后续走势仍有待进一步观察。
今日市场呈现冲高回落态势，三大指数涨跌互现。早盘创业板指一度涨超2%，深成指也走势强劲，然而后续动力不足，创业板指、深成指先后翻绿。沪深两市成交额达1.71万亿，相较于上一个交易日缩量736亿，市场活跃度有所下降。盘面上，热点呈现出快速轮动的特征，全市场超2700只个股上涨，赚钱效应整体欠佳。
从板块表现来看，涨跌分化较为明显。锂电池概念强势爆发，壹石通收获20cm涨停，石大胜华涨停，华盛锂电涨幅超15%，板块内多只个股表现活跃，资金关注度较高。消费电子板块同样走强，福日电子、科森科技等多股涨停。大消费板块也不甘示弱，茂业商业实现3连板，海欣食品、广百股份双双2连板，板块热度持续升温。不过，AI应用概念持续分化，欢瑞世纪、石基信息均跌停，给该板块带来一定压力。具体到各板块涨跌幅情况，有机硅、电池、消费电子等板块涨幅居前；而海南、影视院线、AI应用等板块则跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.29%，深成指跌0.25%，创业板指跌0.44%，市场整体在震荡中前行，后续走势仍有待进一步观察。
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1、锂电、固态：近几个月，电解液、VC、EC等产品价格持续上涨;全固态电池预计将在2026年至2027年迎来中试阶段。相关个股表现:明冠新材、华自科技、联得装备、石大胜华、万盛股份、海科新源、孚日股份、维科技术等涨停。
2、消费电子：近日，大厂接连推出消费电子新品，阿里发布夸克AI眼镜，华为推出Mate80及MateX7等多款新品。相关个股表现:福日电子、科森科技、惠威科技、道明光学、昀冢科技等涨停。
3、商业航天：国家航天局印发《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划(2025-2027年)》。相关个股表现:万通发展2连板，中天火箭、天宜新材、通宇通讯、电科芯片等涨停。
4、芯片：根据Trendforce报告，全球大型云端服务业者(CSP)正加速自研AI ASIC ，资本支出将大幅提高。相关个股表现:新金路3连板，壹石通、和顺石油、沃格光电、格林达、睿能科技、纳尔股份等涨停。
中山东路 安妮股份 净买入8051万
中山东路 海科新源 净买入8032万
成都系 特一药业 净买入7064万
成都系 海南瑞泽 净卖出5548万
宁波桑田路 新华都 净买入5626万
方新侠 雷科防务 净卖出4185万
N周二 海科能源 净卖出3602万
N周二 广百股份 净买入2369万
量化基金 海科能源 净卖出2860万
低位挖掘 安妮股份 净买入2634万
向往街 新金路 净卖出547万
量化抢筹 清水源 净卖出398万
作手新一 海王生物 净卖出120万
北京炒家 广百股份 净卖出47万
【重大事项】
得润电子：聘任邱扬担任公司总裁
航发科技：收到政府补助款项800万元
天润乳业：全资子公司收到政府补助790.94万元
合康新能：下属子公司收到政府补助款600万元
*ST松发：下属公司收到政府补助共计2700万元
中远通：拟投资500万元设立香港子公司
君亭酒店：控股股东筹划控制权变更事项 股票继续停牌
恒瑞医药：硫酸艾玛昔替尼片等多款药物临床试验获批
兖矿能源：拟3.45亿元收购高端支架公司100%股权
金城医药：终止与荷兰Giskit的意向性合作项目
新华制药：醋酸泼尼松龙获化学原料药上市申请批准通知书
汇宇制药：拟与专业机构合作设立私募基金 主要投资于生物医疗领域
湖南黄金：控股子公司新邵四维取得采矿许可证
河化股份：公司退出深圳鹏誉弘源创业投资合伙企业（有限合伙）
华之杰：拟设立多个全资子公司满足业务发展需要
中国建筑：近期获得3个重大项目 合计金额106.7亿元
元力股份：拟购买同晟股份100%股份 交易价格4.71亿元
金富科技：筹划收购蓝原科技股权事项涉及新业务领域 存在一定的行业整合风险
华丰科技：拟调减定增募资金额至不超过9.72亿元
豪威集团：全资企业绍兴韦豪拟出资2亿元认购基金份额
金开新能：瑞和光晟拟引入战略投资者转让51%股权 预计投资收益约1.31亿元
一汽解放：拟对解放时代增资1.91亿元 宁德时代、特来电同步增资
嘉友国际：与中非发展基金有限公司签订战略合作备忘录
广东建科：与林芝经济开发区管理委员会签署了框架协议
东芯股份：上海砺算近日与某云计算服务商签署《战略合作框架协议》
安徽建工：联合中标两个项目 中标总价为26.03亿元
中铝国际：联合中标青铜峡电解槽“以大代小”升级改造项目，合同总价为29.09亿元
辰安科技：筹划向特定对象合肥国投发行股份 股票停牌
天普股份：8月22日至11月27日累计上涨452%已累积巨大交易风险 停牌核查
【增减持】
迈瑞医疗：董事长拟2亿元增持公司股份
中曼石油：股东拟合计减持不超3%股份
孚能科技：股东上杭兴源拟减持不超1.6816%公司股份
创新新材：华联集团拟减持公司不超1%股份
【回购】
迈得医疗：董事长提议以2000万元-4000万元回购股份
【资讯导读】
1、国家发改委鼓励氢能技术路线有序发展，产业规模将进入加速扩张期
2、X REAL 联合谷歌12月发布AI眼镜，这两家公司进入了供应链
3、当升科技：公司磷酸（锰）铁锂出货量大幅提升
4、神工股份：公司硅零部件产品已经进入长江存储等主流存储芯片厂
【今日头条】
国家发改委鼓励氢能技术路线有序发展 产业规模将进入加速扩张期
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国家发改委政策研究室副主任李超透露，下一步，国家发展改革委将会同有关方面持续加力，为储能和氢能等新兴产业健康发展创造良好环境。一是深化电力市场改革，鼓励储能项目结合自身特点参与电能量市场和调频、调峰、备用等辅助服务市场，获取合理收益；二是统筹规划布局，有效衔接绿色氢氨醇供给和需求，在重点领域推动绿色氢氨醇规模化发展，适度超前推动产运储等环节基础设施建设，有效降低系统运行成本。
绿色氢氨醇通过将不稳定的可再生能源转化为稳定、易储运的绿色氢气、氨气和甲醇，为解决可再生能源消纳难题和实现深度脱碳提供了关键路径。2024年以来，我国绿色氢氨醇产业全面进入“政策推动+市场牵引”的双轮驱动阶段，技术突破、产业投资、场景示范及国际合作快速扩张，呈现出前所未有的增长动能。数据显示，我国在全球绿醇项目储备占比高达55%，项目推进速度快，后续或将率先实现规模化供应，产业望迎来0-1拐点。据罗兰贝格管理咨询公司预测，到2030年，我国绿色甲醇需求约1200万吨，占全球市场近50%，或将快速推动国内绿色甲醇市场发展。此外，日前发布的《中国绿色氢氨醇产业发展报告2025》预测，“十五五”期间绿色氢需求将达到240万至430万吨/年，产业规模将进入加速扩张期。
$佛燃能源(sz002911)$ 公司与中华煤气合作投资佛山绿色甲醇项目地处粤港澳大湾区，区域内及周边地区拥有丰富的生物质资源，可为绿色甲醇规模化生产提供稳定的原料供应。此外，粤港澳大湾区拥有发达的港口网络，为绿色甲醇的加注和出口提供了理想条件，同时可辐射亚洲航运燃料市场。
$嘉泽新能(sh601619)$ 公司与宁夏嘉泽集团共同进军绿色甲醇业务，孙公司黑龙江嘉益荣源绿色化工有限公司同步成立，有望大幅打开公司增长空间。
【投资聚焦】
XREAL联合谷歌12月发布AI眼镜 这两家公司进入了供应链
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据媒体报道，XREAL与谷歌下月将正式发布首款搭载AndroidXR平台的AI眼镜ProjectAura。该产品集成谷歌GeminiAI作为核心“大脑”，标志着Gemini从软件助手向空间硬件的跨越。用户可通过眼镜的摄像头、麦克风与传感器，直接与Gemini进行自然对话、环境分析与任务处理。
作为连续四年稳居全球AR市场份额榜首的企业，XREAL此次携手谷歌旨在打造下一代XR人机交互标杆。该眼镜采用70°超广视场角光学方案，配备XREAL自研X1S芯片与高通计算单元，兼顾轻薄设计与强劲算力，将是谷歌AI生态的关键落地产品。随着Gemini在搜索、创作等场景的深度赋能，ProjectAura有望成为AI连接现实世界的新入口，推动消费级AR向生产力工具演进。
$立讯精密(sz002475)$ 与XREAL合作在无锡、昆山等地设立光学工厂，其中无锡工厂全自动化产线承担了关键部件的量产任务，在轻量化设计和超薄光波导镜片工艺上的突破。
$龙旗科技(sh603341)$ 与XREAL签署了AI/AR产业链战略协议，会为ProjectAura提供硬件技术支持，助力该AR眼镜的硬件性能优化。
【独家参考】
当升科技：公司磷酸（锰）铁锂出货量大幅提升
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$当升科技(sz300073)$ 接受机构调研称，公司磷酸（锰）铁锂业务发展迅速，出货量大幅提升，已成为公司营业收入的重要来源，目前主力产品为三代与四代产品，其中四代产品占比稳步提升，公司正在加快五代产品的开发与导入，预计2026年下半年进入量产。公司磷酸（锰）铁锂产品主要采用一次烧结的极简工艺，依旧保持优异的性能特点，大幅降低了生产成本，2025年三季度已实现稳定盈利。公司磷酸（锰）铁锂产品主要应用在储能领域，全球储能市场高速发展对公司相关业务带来积极影响。固态电解质方面，公司全方位布局硫化物、氧化物、卤化物等不同技术路线，已率先开发出氯碘复合的新型硫化物电解质，在保持高离子电导率的同时显著降低界面压力，有效解决固固界面接触难题，产品已在头部客户进入批量验证阶段。
神工股份：公司硅零部件产品已经进入长江存储等主流存储芯片厂
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神工股份(sh 688233 ) 在电话会议中透露，公司的硅零部件产品终端主要应用于存储芯片制造厂的等离子刻蚀工艺中，是需要定期更换的核心耗材；其更换频率与存储芯片制造产线的开工率和刻蚀应用强度相关——开工率越高，刻蚀次数越多、强度越大，对硅零部件的消耗就越多。公司硅零部件产品已经进入北方华创、中微公司等中国本土主流等离子刻蚀设备厂商，以及长江存储、存储、福建晋华、SK海力士（大连）等主流存储芯片制造厂，业绩连年增长，在中国芯片制造国产化中发挥了独特作用。
公司大直径硅材料的制成品硅零部件，主要应用于存储芯片制造厂的刻蚀环节，开工率越高，使用量越大。公司认为，半导体产业周期上行有望带来更多市场需求。公司是上游材料及零部件供应商,如果下游终端存储芯片制造厂的开工率提升乃至资本开支增加带来新的需求，预计需要约1-2个季度传导到公司。
【财经要闻】
1、市场监管总局召开2025年第五次企业公平竞争座谈会，强调将进一步加强重点领域反垄断执法。
2、国家发改委：鼓励多种新型储能和氢能技术路线有序发展。
3、商务部：《绿色矿产国际经贸合作倡议》已得到20多个国家和国际组织支持。
4、工信部：聚力系统攻坚，加快突破新一代智能制造系统。
5、机构：三季度国内消费级AI/AR市场蓬勃发展，销量同比激增186%。
6、中国AI开源模型下载量占比首次超过美国。
7、摩根大通：看好中国股市，将A股评级上调至“超配”。
8、全国首例“医保价”脑机接口手术完成。
【公告淘金】
1、一汽解放(sz 000800 ) 拟与宁德时代、特来电同步增资解放时代。
2、恒瑞医药(sh 600276 ) 获得阿得贝利单抗注射液等5款药物临床试验批准通知书。
3、海昌新材(sz 300885 ) 拟2.35亿元收购信为通讯51%股权。
4、湖南黄金(sz 002155 ) 控股子公司新邵四维取得采矿许可证，开采矿种包括钨矿、磁铁矿、银矿。
5、华之杰(sh 603400 ) 拟设立多个全资子公司满足业务发展需要。
6、中国建筑(sh 601668 ) 获得三项重大项目，合计金额106.7亿元。
7、迈瑞医疗(sz 300760 ) 实际控制人之一、董事长李西廷拟2亿元增持公司股份。
8、康平科技(sz 300907 ) 拟2.64亿元购买凌臣采集51%股权。
9、中铝国际(sh 601068 ) 控股子公司联合体中标29.09亿元青铜峡电解槽“以大代小”升级改造项目。
10、东芯股份(sh 688110 ) 上海砺算近日与某国内领先云计算服务商签署了《战略合作框架协议》。
【龙虎榜看台】
资金流入有机硅、电池等板块
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今日市场冲高回落，三大指数涨跌不一。截至收盘沪指涨0.29%报3875.26点，深成指跌0.25%报12875.19点，创业板指跌0.44%报3031.30点。沪深两市成交额1.71万亿元，较上个交易日缩量736亿元。板块方面，『有机硅概念』、『电池』、『消费电子』等板块涨幅居前，海南、影视院线、AI应用等板块跌幅居前。
盘后龙虎榜数据显示：
赛微电子(sz 300456 ) 获机构资金买入，总买入净额为8.41亿元；
万通发展(sh 600246 ) 获机构资金买入，总买入净额为2.84亿元；
东芯股份(sh688110) 获机构资金买入，总买入净额为2.83亿元；
特一药业(sz 002728 ) 获机构资金买入，总买入净额为2.34亿元；
海科新源(sz 301292 ) 获机构资金买入，总买入净额为2.13亿元。
【新股申购】
百奥赛图(sh688796) ：申购代码：787796，发行价格：26.68元/股，发行市盈率：519.12。
1、国务院：召开常务会议，部署推进基本医疗保险省级统筹工作。会议指出，要协调推进基本医保省级统筹和分级诊疗制度建设，加快推动优质医疗资源均衡布局，加强基层医疗服务能力建设，完善医保支付和服务价格调节机制。
2、国家发改委：当前人形机器人在技术路线、商业化模式、应用场景等方面尚未完全成熟，已有超过150家人形机器人企业，其中半数以上为初创或“跨行”入局。要防范重复度高的人形机器人产品“扎堆”上市。
3、法新社：法国总统马克龙将于12月初对中国进行国事访问。此次访问期间，马克龙将先后抵达北京、成都，此访将探讨法中全面战略伙伴关系中的重大议题，并就若干重大国际问题及合作领域进行磋商，以应对当今时代的全球挑战。
4、国家统计局：10月份，规模以上工业企业利润同比下降5.5%；1—10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额59502.9亿元，同比增长1.9%。
5、商务部：将推进汽车流通消费改革试点，扩大二手车流通，拓展汽车改装、租赁、赛事、房车露营等汽车后市场，全链条扩大汽车消费。
6、重庆市：印发《重庆市推动低空经济高质量发展若干政策措施》，提出用真金白银补贴低空经济发展，最高不超过2000万元。该政策措施自印发之日起实施，有效期至2027年12月31日。
7、第一财经：DeepSeek推出新型数学推理模型DeepSeekMath-V2，采用可自我验证的训练框架。该模型基于DeepSeek-V3.2-Exp-Base构建，通过LLM验证器自动审查生成的数学证明，并利用高难度样本持续优化性能。在IMO 2025和CMO 2024中均达到金牌水平，Putnam 2024获118/120分。团队表示，该成果验证了自验证推理路径的可行性，为构建可靠数学智能系统提供新方向。
8、财联社：阿里首款自研AI眼镜——夸克AI眼镜S1正式发布并开启预售。据媒体报道，夸克AI眼镜为阿里在AI领域的又一次战略性下注，目前其搭载的千问助手已融合支付宝、高德地图、淘宝、飞猪、阿里商旅等阿里生态核心场景，初步具备了在物理世界辅助用户、帮用户办事的能力。
9、摩根士丹利：认为，2027年谷歌TPU外销量或达100万颗，但整体AI芯片需求成长不太可能出现“赢家通吃”的局面。
10、摩根大通策略：指出，中国股市明年实现大幅上涨的概率高于遭遇重挫的风险，因为“多重增量驱动因素正转向积极”。他们指出，明年将迎来多项增量支撑因素，例如人工智能的更广泛应用及刺激消费措施，因此将A股评级上调至“超配”。摩根大通中国股票策略团队认为，2026年，四大投资主题是“反内卷”政策的执行、国内外AI基础设施/变现增长、发达市场宏观环境景气利好海外销售以及K型消费复苏，外加潜在的房地产新政。
【今日导读】
○临床新阶段 全国首例医保价脑机接口手术完成
○携手中国公司 谷歌将发AI眼镜深度集成Gemini
○人形机器人产业化进程加速 六维力传感器暴增
【中证头条】
临床应用新阶段 全国首例“医保价”脑机接口手术完成
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据报道，11月26日，31岁的脊髓损伤患者小刘（化名）在华中科技大学附属同济医院神经外科顺利完成了植入式脑机接口手术，开启我国脑机接口（BCI）临床应用的新阶段。本次手术是我国首例按照政府核定医疗服务价格项目执行的脑机接口临床操作（即侵入式脑机接口置入费6552元/次，不含脑机接口设备等费用），标志着脑机接口技术从科研探索阶段正式进入医疗服务收费目录体系，在推动技术普惠化与产业化方面迈出重要一步。
点评：当前，我国脑机接口创新成果持续涌现，产业加速壮大，正孕育颠覆性突破，已成为科技创新和产业创新深度融合的重要领域。今年3月，国家医保局将脑机接口技术纳入神经系统医疗服务价格项目，为这一前沿技术的临床应用铺平了道路；7月，工业和信息化部七部门联合印发《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》，推动脑机接口产品在医疗健康等领域加快应用。A股相关概念股主要有$光莆股份(sz300632)$ 、$泰和科技(sz300801)$ 等。
◆据报道，美国脑机接口公司Paradromics近日宣布，其脑机接口（BCI）已获美国食品和药物管理局（FDA）批准开展首个长期临床试验。该试验还将探索能否精准检测志愿者想象手部运动时的神经活动，从而让他们可以通过意念控制电脑光标。根据初步结果，该试验可能扩展至10名志愿者，他们将接受两个大脑皮层植入物，以增加信号丰富度并覆盖更多脑区。
【中证聚焦】
携手中国公司 谷歌将发布AI眼镜深度集成Gemini
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据报道，12月，深圳太若科技有限公司（X REAL ）与谷歌联手将正式发布首款搭载Android XR平台的AI眼镜Project Aura。该产品集成谷歌Gemini AI作为核心“大脑”，标志着Gemini从软件助手向空间硬件的跨越。用户可通过眼镜的摄像头、麦克风与传感器，直接与Gemini进行自然对话、环境分析与任务处理。
点评：作为连续四年稳居全球AR市场份额榜首的企业，XREAL此次携手谷歌旨在打造下一代XR人机交互标杆。该眼镜采用70°超广视场角光学方案，配备XREAL自研X1S芯片与高通计算单元，兼顾轻薄设计与强劲算力，将是谷歌AI生态的关键落地产品。随着Gemini在搜索、创作等场景的深度赋能，Project Aura有望成为AI连接现实世界的新入口，推动消费级AR向生产力工具演进。A股相关概念股有$博士眼镜(sz300622)$ 、$恒信东方(sz300081)$ 等。
【要闻精选】
○国务院总理李强主持召开国务院常务会议，部署推进基本医疗保险省级统筹工作；审议通过《全民阅读促进条例（草案）》等。
○为进一步完善输配电价监管制度，近日，国家发展改革委修订了《输配电定价成本监审办法》《省级电网输配电价定价办法》《区域电网输电价格定价办法》和《跨省跨区专项工程输电价格定价办法》四个办法。
○从国家电投集团了解到，我国电源规模最大、新能源占比最高的“沙戈荒”大基地项目——青海海南清洁能源外送基地电源项目在青海省西宁市正式开工。
○国家卫生健康委11月27举行新闻发布会表示，“十四五”以来，基层医疗机构诊疗量占全国总诊疗量的比重始终保持在50%以上，超过90%的居民在15分钟内能够到达最近的医疗服务点。
○11月27日，国家发展改革委召开月度新闻发布会表示，鼓励多种新型储能和氢能技术路线有序发展。目前全国新型储能装机超过1亿千瓦，是“十三五”末的30倍以上。去年和今年分别安排7000亿元、8000亿元超长期特别国债支持1465个、1459个“硬投资”项目建设。
○国家统计局：1—10月份传统产业新质生产力发展成效初步显现，利润明显高于行业平均水平。
【产经透视】
人形机器人产业化进程加速 六维力传感器暴增
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据报道，高工机器人产业研究所（GGII）最新发布《2025中国人形机器人六维力传感器市场分析报告》显示，随着人形机器人产业化进程加速，六维力传感器作为实现实时精准力控的关键部件，正迎来爆发式增长。报告预测，今年中国人形机器人六维力传感器出货量预计1.23万台，同比激增510.1%。并且市场进一步集中，头部企业蓝点触控市占率已超70%，达到72.6%。A股相关概念股有$昊志机电(sz300503)$ 、汉威科技(sz 300007 ) 等。
【公司动向】
○万马科技(sz 300698 ) 在互动平台表示，公司常州智算中心与英伟达开展合作，依托于英伟达NVAIE整体软件架构、高性能GPU，以及专业的人工智能行业技术支持及服务能力开展相关业务。
○华阳集团(sz 002906 ) 在互动平台表示，公司精密压铸业务通过国际客户间接向英伟达提供光通讯模块零部件。
○福莱新材(sh 605488 ) 发布投资者关系活动记录表公告称，公司自主研发的“电子皮肤”产品已完成多次迭代并实现批量供货，成功实现从材料供应商向智能传感解决方案提供商的转型。
○希荻微(sh 688173 ) 11月27日在互动平台称，公司高性能电源管理芯片已经实现向ODM厂商出货，最终应用于夸克AI眼镜产品。
○近日，汇纳科技(sz 300609 ) 与拓竹科技开展合作，拓竹科技将助力汇纳科技于深圳建成首个超大型3D打印工厂。汇纳科技计划在2026年一季度前布局15000台拓竹3D打印机，项目投产后，将成为全球规模最大的3D打印工厂。
○南芯科技(sh 688484 ) 11月27日在互动平台表示，阿里推出的“夸克AI眼镜”，公司为其提供超长续航的电源芯片解决方案。
○元力股份(sz 300174 ) 拟通过发行股份及支付现金的方式购买福建同晟新材料科技股份公司100%股份。同晟股份是一家专业从事二氧化硅研发、生产和销售的高新技术企业。
○银轮股份(sz 002126 ) 拟购买深蓝股份55%以上股权。本次收购深蓝股份，通过整合控制器、驱动器集成电路硬件及其相关嵌入式系统软件等产品的底层技术，深度掌控热管理产业链上下游核心技术，进一步完善热管理领域技术体系。
○兖矿能源(sh 600188 ) 全资附属公司兖矿东华重工有限公司拟收购山东能源集团重型装备制造（集团）有限公司持有的山东能源装备集团高端支架制造有限公司100%股权，交易价格为3.45亿元。
○东芯股份(sh 688110 ) 对外投资企业砺算科技（上海）有限公司近日与某国内领先云计算服务商签署了《战略合作框架协议》，双方就未来在国产云桌面系统开发、国产AIPC、云渲染、数字孪生解决方案等领域的合作达成指导性的框架协议。
○金开新能(sh 600821 ) 全资子公司金开有限拟通过公开挂牌的方式为其全资子公司瑞和光晟引入战略投资者。本次交易拟转让标的公司51%股权，股权转让后预计可实现投资收益约1.31亿元。。
○一汽解放(sz 000800 ) 拟对解放时代增资1.91亿元，宁德时代、特来电同步增资。
○商络电子(sz 300975 ) 11月27日在互动平台表示，公司作为存储经销商，代理经销范围包含其DDR5和LPDDR5X新品。公司已向服务器、手机及消费类等终端客户推广上述新产品，目前正逐步导入客户并批量接单。
○中铝国际(sh 601068 ) 子公司联合中标青铜峡电解槽“以大代小”升级改造项目，合同总价为29.09亿元。
○杰瑞股份(sz 002353 ) 签署超1亿美元北美数据中心发电机组销售合同。
○迈瑞医疗(sz 300760 ) 董事长拟2亿元增持公司股份。
【资金观潮】
○11月27日沪深两市主力资金净流出273.46亿元。主力资金净流入前三的板块是化学制品、消费电子和造纸印刷，分别净流入8.40亿元、7.95亿元和5.28亿元。主力资金净流入前三的个股是中兴通讯、芯原股份和福日电子，净流入额分别为7.87亿元、4.88亿元和4.63亿元。
○遥望科技(sz 002291 ) 11月27日跌8.29%，成交额24.54亿元，换手率33.98%。盘后龙虎榜数据显示，深股通专用席位买入4072.89万元并卖出6481.02万元，有2家机构专用席位净卖出6799.32万元。开源证券西安西大街席位净卖出6001.34万元，东方财富证券拉萨路相关营业部占据四个席位，累计净买入7419.1万元。
【新股申购】
○百奥赛图：申购代码787796，申购价格26.68元，发行市盈率519.12倍，公司主营基因编辑服务、临床前药理药效评估服务、模式动物销售、抗体开发及创新药开发。
【今日导读】
鼓励氢能技术路线有序发展 产业链或受益 国内12月锂电池排产超预期 行业景气度高 多款国产网络游戏获批 AI助力行业降本增效 元力股份拟收购 湖南黄金获得采矿许可证
【上证聚焦】
○我国鼓励氢能技术路线有序发展 产业链或受益
11月27日,国家发展改革委政策研究室副主任李超透露,下一步,国家发展改革委将会同有关方面持续加力,为储能和氢能等新兴产业健康发展创造良好环境。（公众号：三大报早知）在重点领域推动绿色氢氨醇规模化发展,适度超前推动产运储等环节基础设施建设,有效降低系统运行成本;鼓励多种新型储能和氢能技术路线有序发展,为构建新型电力系统提供有力支撑。
广发证券认为,全球氢能发展提速,我国加快前瞻布局,绿氢的制备-储运-利用链条,有望成为氢能投资的增量弹性方向。绿氢制储运用环环相扣,制取环节相对成熟。我国化石能源制氢占据主导地位,氢储运环节整体仍处于发展初期;氢能利用环节,国内加氢站建设速度平稳。电解槽是绿氢产业链核心设备,需求有望快速增长。氢能新产业周期开启,制氢与氢能消纳环节有望受益。
相关公司方面,华光环能在氢能领域取得关键突破,完成了首批针对中能建松原项目的大标方电解槽的测试和交付工作。亿华通通过开发热电联供及PEM制氢系统,实现了布局氢能上下游产业链及产品应用场景的拓展。
【上证精选】
○11月27日,商务部举行例行新闻发布会。商务部新闻发言人何咏前表示,下一步,商务部将重点做好以下工作。一是扩大外商投资市场准入。以服务业为重点扩大市场准入和开放领域,进一步扩大电信、医疗等开放试点。二是进一步提升外商投资服务水平。
○2025世界智能制造大会11月27日在江苏省南京市召开。工业和信息化部副部长辛国斌表示,在各方共同努力下,中国智能制造实现了从“点上突破”到“面上开花”,从“单机智能”到“系统协同”的历史性跨越。面向“十五五”,工业和信息化部将坚定不移把智能制造作为建设制造强国的主攻方向,深入实施智能制造工程,聚力系统攻坚,加快突破新一代智能制造系统。
○市场监管总局11月27日召开2025年第五次企业公平竞争座谈会,围绕“促进公平竞争,优化营商环境”主题,与三星、宝马、强生、拜耳、正大、宝洁、宜家等外资企业深入交流,听取意见建议。
○国家卫生健康委举行新闻发布会,介绍基层医疗卫生服务进展成效有关情况。“十四五”以来,基层医疗机构诊疗量占全国总诊疗量的比重始终保持在50%以上,超过90%的居民在15分钟内能够到达最近的医疗服务点。
○日前,重庆市人民政府办公厅印发《重庆市推动低空经济高质量发展若干政策措施》,政策实施期限到2027年12月31日。重庆提出真金白银补贴低空经济的发展,补贴方向涉及低空示范场景、低空产业创新发展、低空保障体系,补贴对象包括通用航空、无人机整机及零部件制造、低空飞行运营及保障等相关企业。
○据媒体报道,摩根大通策略师指出,中国股市明年实现大幅上涨的概率高于遭遇重挫的风险,因为“多重增量驱动因素正转向积极”。他们指出,明年将迎来多项增量支撑因素,例如人工智能的更广泛应用及刺激消费措施,因此将A股评级上调至超配。
【产业情报】
○国内12月锂电池排产超预期 行业景气度高
据券商草根调研,12月中国市场动力电池+储能+消费类电池排产量合计220GWh,环比增长5.3%,超市场预期。其中储能电芯排产占比约35.3%,三元电芯排产占比约17.3%。
研究机构认为,随着全球新能源渗透率持续提升,储能作为电力系统“稳定器”与“调节器”的核心价值愈发凸显,市场需求迎来快速增长。目前国内储能电芯的需求十分强劲,头部储能企业订单排期至2026年。近期在下游需求旺盛带动下,锂电产业链上游六氟磷酸锂、电解液、隔膜等材料环节出现不同程度涨价,可关注锂电材料各环节头部企业。
相关公司方面,湖南裕能主要产品包括磷酸铁锂等锂离子电池正极材料,主要应用于动力电池、储能电池等锂离子电池的制造。新宙邦电池化学品主要产品分为锂离子电池化学品(包括锂离子电池电解液、添加剂、新型锂盐、碳酸酯溶剂)、超级电容器化学品、一次锂电池化学品等。（公众号：三大报早知）
○多款国产网络游戏获批 AI助力行业降本增效
11月27日,国家新闻出版署公布2025年11月份国产网络游戏审批信息,11月共178款游戏获批,其中包括百度多酷旗下《暗影奇迹》《梦幻消不停》,群游科技旗下《古书之谜》《命途之征》等。国家新闻出版署同时公布,2025年11月共6款进口网络游戏获批。
中原证券认为,目前游戏行业的市场景气度高,用户ARPU值提升带动市场规模稳健增长,《关于扩大服务消费的若干政策措施》《关于大力发展数字消费共创数字时代美好生活的指导意见》等政策利好产业发展。此外AI多模态功能对游戏公司降本增效贡献显著,作为AI核心的应用场景之一,未来游戏产品的玩法还有较多的创新空间,带来盈利和估值的双重提升。可关注游戏公司的产品周期、业绩表现以及新产品储备进展。
相关公司方面,巨人网络聚焦精品、玩家至上、注重长留等研发理念,在电脑端网络游戏和移动端网络游戏市场均推出了多款游戏精品大作,特别在MMORPG和多人休闲竞技领域建立了良好的竞争优势。世纪华通游戏业务已形成了集研发、全球发行、运营为一体的完整生态,拥有包括点点互动、盛趣游戏等多家游戏业务子公司。
【公告快递】
○元力股份拟通过发行股份及支付现金的方式购买福建同晟新材料科技股份公司100%股份,并募集配套资金。交易价格为4.7亿元。同晟股份是一家专业从事二氧化硅研发、生产和销售的高新技术企业,本次重组完成后,双方能够进一步通过产业链上下游业务协同效应实现优势互补,有助于加快上市公司在二氧化硅领域的战略业务布局,带来新的业绩增长点。
○湖南黄金控股子公司新邵四维矿产有限公司通过探转采方式取得一宗采矿许可证,矿山名称为新邵四维矿产有限公司新邵县潭溪钨矿,开采矿种包括钨矿、磁铁矿、银矿,生产规模为99万吨/年,矿区面积为1.3336平方公里,有效期限为20年。
○迈瑞医疗董事长李西廷拟通过集中竞价交易方式增持公司股份2亿元(含交易费用),实施期限6个月内。李西廷已于11月27日增持近3000万元。
○迈得医疗董事长、实际控制人林军华提议公司回购不低于2000万元(含)且不超过4000万元(含),用于减少公司注册资本。
○九洲药业控股子公司九洲生物提交的西格列汀二甲双胍缓释片简略新药申请已获得美国食品药品监督管理局(FDA)的暂时批准,主要用于经二甲双胍单药治疗血糖仍控制不佳或正在接受二者联合治疗的2型糖尿病患者。
○悦康药业全资子公司悦康科创YKYY018雾化吸入剂临床试验于近日获得美国食品药品监督管理局(FDA)批准,申请适应症为预防和治疗呼吸道合胞病毒(RSV)感染。
【资金观潮】
○11月红利主题基金扎堆发行
临近年底,红利板块的投资热度持续攀升。从新发基金情况看,11月以来,截至11月25日,共有9只红利主题基金成立,发行规模合计为66.15亿元,创年内红利主题基金月度成立规模新高。11月25日,就有3只红利主题基金扎堆成立,其中,万家中证800红利低波动指数基金发行规模为17.23亿元,东方中证红利低波动100指数基金发行规模也超过13亿元。
在新品密集发行的同时,存量红利主题ETF也迎来资金的大举加仓。据Choice测算,截至11月26日,红利主题ETF月内净申购额合计为121.98亿元。随着资金持续涌入,多只红利主题ETF份额创上市以来新高。截至11月26日,摩根标普港股通低波红利ETF份额为102.71亿份,华安恒生港股通中国央企红利ETF份额为34.51亿份,易方达恒生港股通高股息低波动ETF份额为40.19亿份,均创上市以来新高。
东吴基金经理周健表示,红利资产集中分布于周期性行业,在经济复苏进程中,其盈利弹性与分红能力或将形成双击效应。部分周期行业的不利因素已逐步出清,具备可持续现金流与稳定分红意愿的优质企业,正显现出难得的配置价值。
○机构席位净买入海科新源
11月27日交易公开信息显示,机构席位净买入海科新源1.33亿元,占总成交的5.66%。
11月份以来,电解液行业持续复苏,头部企业大额长协订单密集落地。11月10日,海科新源与香河昆仑新能源材料股份有限公司签署《战略合作暨原材料供货协议》,自2026年1月1日至2028年12月31日止,昆仑新材向海科新源购买电解液溶剂预计59.62万吨,锁定长期供应关系。
【机构调研】
○福莱新材自主研发的“电子皮肤”产品已完成多次迭代并实现批量供货,顺利完成从材料供应商向智能传感解决方案提供商的转型。公司的第三代触觉传感系统实现了从“原始数据”到“智能知觉”的飞跃,触觉传感器不再仅仅是“数据搬运工”,而是成为“触觉智能核心”。公司通过压阻式方案,触觉传感的空间分辨率已达小于100微米,相当于一根头发丝的直径。
○京能热力表示,作为京能集团旗下唯一热力板块上市公司,公司将充分发挥上市平台功能,实现公司经营与资本运营融合发展、相互促进,充分利用市场各项政策利好,积极拓
展和推进收并购工作,促进公司资本结构优化与产业转型升级,推动上市公司高质量发展,稳步提升公司质量和投资价值。公司在继续做大做强业务核心区域市场,提高公司北方区域供热市场占比的同时,将继续借助资本市场的力量,寻求更多优质的标的项目,积极拓展其他地区市场。
【新股日历】
○一只新股28日申购
百奥赛图代码787796,发行价26.68元,申购上限0.75万股,市盈率519.12倍,主营模式动物销售。