一、当华尔街开始用CDS下注时
摩根士丹利那帮穿定制西装的家伙最近扔了颗炸弹——甲骨文的五年期信用违约互换（CDS）飙到125个基点，创三年新高。这帮人甚至暗示，要是甲骨文继续在AI军备竞赛里疯狂烧钱，2026年可能看到198基点的历史噩梦重演。
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看着这张曲线图我就想笑，市场像个精神分裂患者——一边是甲骨文股价单日反弹4%，一边是CDS市场押注它可能违约。这让我想起复旦金融系教授常说